En un giro de eventos que está sacudiendo las bases del mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), Aave, uno de los protocolos de préstamo líderes, está considerando seriamente eliminar el estatus de colateral del stablecoin DAI. Esta consideración surge en respuesta a la propuesta de MakerDAO de asignar 600 millones de DAI al dólar sintético emergente, USDe, y a su versión apostada, sUSDe, a través del protocolo de préstamo DeFi Morpho Labs. Esta noticia ha causado un revuelo considerable en la comunidad cripto, dada la importancia de DAI dentro del ecosistema DeFi.
Marc Zeller, fundador de la Iniciativa Aavechan, ha propuesto a la organización autónoma descentralizada (DAO) que supervisa Aave, la eliminación del estatus de garantía de DAI dentro del ecosistema de préstamo del protocolo. El movimiento responde directamente a la propuesta de MakerDAO, que busca diversificar su cartera de inversiones con una fuerte apuesta por USDe, un activo que está generando un interés significativo por sus perspectivas de rendimiento.
Propuesta de MakerDAO
Un análisis realizado por Block Analitica, miembro destacado del consejo asesor de MakerDAO, resaltó la robusta demanda de los usuarios por pools de préstamo respaldados por USDe dentro del ecosistema de MakerDAO. Según la firma, esta demanda se debe principalmente a las atractivas perspectivas de generación de rendimiento de USDe y la oportunidad de adquirir tokens ENA. Este análisis está disponible en el foro de MakerDAO.
La propuesta de MakerDAO sugiere un enfoque estratégico en pools de USDe con mayor apalancamiento, especialmente aquellos con ratios LLTV del 86% y 91.5%, acompañados de una asignación proporcionalmente mayor de DAI.
USDe de Ethena es un dólar sintético respaldado por varios actores dentro de la comunidad. Este activo digital ha capturado la atención de comerciantes minoristas e institucionales gracias a su impresionante potencial de rendimiento anual, que alcanzó hasta un 27% en un punto.
A pesar de su atractivo, algunos miembros de la comunidad cripto han expresado preocupaciones respecto al perfil de riesgo de Ethena.
https://x.com/lemiscate/status/1775013102020710887?s=20
Sin embargo, Seraphim Czecker, jefe de crecimiento de Ethena, expresó satisfacción con el crecimiento de Ethena, afirmando que se alinea con las proyecciones internas. Hasta el momento de la prensa, la capitalización de mercado total de USDe se sitúa en 1.6 mil millones de dólares. Stani Kulechov, fundador de Aave, calificó la situación como «Un movimiento muy arriesgado para DeFi».
https://x.com/StaniKulechov/status/1775023751828042198?s=20
Riesgos de contagio
Zeller explicó que su propuesta era necesaria para «mitigar los posibles riesgos de contagio para los usuarios de Aave».
Según él, la última decisión de MakerDAO podría aumentar el riesgo de utilizar DAI como colateral. Además, enfatizó que un fracaso de Ethena podría impactar profundamente a DAI, potencialmente llevando a riesgos de contagio.
Marc Zeller escribió:
«Con la potencial extensión de esta línea de crédito a 1 billón de DAI a corto plazo, la imprevisibilidad de futuras decisiones de gobernanza por parte de MakerDAO plantea preocupaciones respecto a la naturaleza de riesgo inherente de DAI como colateral.»
Consecuentemente, propuso que Aave disminuya el riesgo de contagio estableciendo el ratio de préstamo a valor (LTV) de DAI en 0% a través de todas las versiones del protocolo de Aave. Adicionalmente, sugirió eliminar los impulsores de DAI apostado del programa de méritos a partir de la Ronda de Méritos 2 y rondas subsiguientes.
La propuesta de Zeller ha generado un amplio debate dentro de la comunidad DeFi, con muchos observadores especulando sobre las posibles implicaciones de esta movida para el futuro de DAI y el ecosistema DeFi en general. A medida que la situación evoluciona, la comunidad espera con ansias más actualizaciones sobre este asunto crítico, que podría redefinir las estrategias de colateralización y gestión de riesgos en el espacio DeFi.
Preguntas frecuentes
- ¿Qué es USDe? USDe es un dólar sintético respaldado por varios actores dentro de la comunidad DeFi, ofreciendo un potencial de rendimiento anual significativo.
- ¿Por qué Aave está considerando eliminar a DAI como colateral? Debido a preocupaciones sobre los riesgos de contagio que podrían surgir de la propuesta de MakerDAO de invertir en USDe y sUSDe, Aave está contemplando esta medida para proteger a sus usuarios.
- ¿Qué implicaciones tiene esta decisión para el ecosistema DeFi? La eliminación de DAI como colateral podría tener importantes implicaciones para la liquidez y la gestión de riesgos dentro del ecosistema DeFi, afectando tanto a prestamistas como a prestatarios.
- ¿Cuál ha sido la respuesta de la comunidad? La comunidad DeFi ha reaccionado con un debate intenso, ponderando las implicaciones de riesgo y las posibles alternativas para manejar la situación.
- ¿Qué sigue para Aave y DAI? Dependerá de las decisiones finales tomadas por las DAOs de Aave y MakerDAO, así como de la respuesta de la comunidad DeFi a estos cambios propuestos.
Imagen Principal – Fuente: tradedog.io
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