Ya no se trata solo de escalar a Ethereum. Arbitrum está intentando algo mucho más ambicioso: construir una economía propia, con ingresos, tesorería, programas de inversión y gobernanza on-chain, como si fuera un Estado digital gobernado por su comunidad.
De rollup de Ethereum a Nación Soberana Digital
Arbitrum nació en el discurso público como un Layer 2 (L2) para abaratar y acelerar las transacciones en Ethereum. Sin embargo, los últimos movimientos del ecosistema muestran un cambio de narrativa mucho más profundo: pasar de ser “un L2 más” a convertirse en una auténtica Digital Sovereign Nation, una Nación Soberana Digital on-chain.
Esa visión se apoya en tres pilares:
- Infraestructura: un stack tecnológico capaz de soportar tanto una L2 de propósito general como un ecosistema de cadenas personalizadas.
- Economía propia: blockspace, comisiones, MEV y licencias convertidos en flujos de caja para una tesorería común.
- Gobernanza descentralizada: una DAO que decide cómo se actualiza el protocolo, cómo se invierte el capital y qué sectores se priorizan.
El resultado es un modelo en el que el token ARB no solo gobierna un protocolo, sino un motor económico completo.
Arbitrum One y Orbit: dos productos, una estrategia
La propuesta actual de Arbitrum se apoya en un portafolio dual de productos:
- Arbitrum One: el L2 insignia, EVM-equivalente, con foco en DeFi. A mayo de 2025 registra alrededor de 2.590 millones de dólares en TVL DeFi y 6.600 millones de dólares en stablecoins, la mayor oferta entre las L2. Si se incluye la liquidez conectada vía Hyperliquid Bridge, el TVL total asociado se aproxima a los 6.000 millones de dólares.
- Arbitrum Orbit: un marco tecnológico (Nitro) que permite lanzar cadenas personalizadas L2 o L3, ajustando parámetros como el token de gas, el esquema de disponibilidad de datos o el tipo de seguridad. A mayo de 2025, el ecosistema cuenta con 48 Arbitrum Chains en mainnet y decenas más en testnet o desarrollo.
Esta estructura sustenta la estrategia “Arbitrum Everywhere”:
los proyectos pueden empezar sobre Arbitrum One, aprovechando la liquidez compartida, y migrar más adelante a una Arbitrum Chain específica con blockspace “opinada”, diseñada a medida para gaming, RWAs, identidad, educación, AI agents o cualquier caso de uso emergente.
El blockspace como recurso soberano
La idea de Nación Soberana Digital exige un recurso económico propio. En el caso de Arbitrum, ese recurso es el blockspace: el espacio de ejecución disponible en sus cadenas.
A diferencia de muchas Layer 1, donde gran parte de los ingresos se distribuyen a validadores y se complementan con emisión inflacionaria del token, las L2 pueden retener una porción mucho mayor de los ingresos de red. En Arbitrum One, los márgenes brutos superan el 95% en las transacciones, lo que convierte al blockspace en un “commodity digital” de alto margen.
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A esto se suman otras fuentes de ingresos:
- Comisiones base y priority fees por transaccionar en la red.
- Beneficios del secuenciador de Arbitrum One y Nova, que se transfieren íntegramente a ArbitrumDAO.
- Licencias de la Arbitrum Expansion Program (AEP), donde el resto de Arbitrum Chains comparte un 10% del beneficio del secuenciador (8% para la DAO y 2% para el Developer Guild).
- Captura de MEV vía Timeboost, un sistema de subasta de prioridad que crea una vía rápida de ~250 ms para transacciones que buscan ser incluidas primero (por ejemplo, arbitrage o liquidaciones).
En solo 44 días desde su lanzamiento en abril de 2025, Timeboost generó más de 1 millón de dólares en ingresos, con una proyección anualizada cercana a los 11,3 millones de dólares, de los cuales el 97% fluye directamente a la tesorería de ArbitrumDAO.
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El mensaje es claro: la “Nación” ya tiene PIB y fuentes de recaudación propias.
Tesorería y “growth flywheel”: cómo se financia el desarrollo
Con ingresos crecientes y márgenes altos, la siguiente pieza del modelo soberano es la tesorería on-chain. ArbitrumDAO controla una de las tesorerías más grandes del ecosistema:
- 3.530 millones de ARB (35,3% del suministro total) asignados al tesoro.
- Un valor aproximado de 1.210 millones de dólares a mayo de 2025.
- Composición dominada por ARB (92,7%), complementado por ETH, RWAs tokenizados y USDC.
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Lo importante no es solo el tamaño, sino cómo se utiliza. Arbitrum ha diseñado un “growth flywheel” donde:
- La actividad en la red genera ingresos (comisiones, MEV, licencias).
- Esos ingresos aumentan el valor de la tesorería.
- La DAO despliega capital en programas de incentivos e inversión:
- STIP y LTIP para impulsar proyectos en Arbitrum Orbit.
- DRIP (DeFi Renaissance Incentive Program) para reposicionar Arbitrum One como uno de los hubs DeFi más competitivos, especialmente para colateralizar activos como wstETH.
- STEP (Stable Treasury Endowment Program) para diversificar parte del tesoro en RWAs de emisores como BlackRock, Franklin Templeton, WisdomTree, Ondo, Mountain, OpenEden y otros.
- Arbitrum Gaming Ventures (AGV), con hasta 200 millones de ARB asignados a estudios, juegos y cadenas de gaming en Orbit.
- Esas inversiones generan nuevas zonas económicas de oportunidad: más usuarios, más TVL, más actividad sectorial (DeFi, RWAs, gaming, AI, etc.).
- La demanda de blockspace aumenta, reforzando los ingresos y retroalimentando el ciclo.
El resultado es una economía circular on-chain, donde el gasto en incentivos no es puramente subvención, sino parte de una estrategia para multiplicar la base económica del ecosistema y, en el mejor escenario, ampliar el valor a largo plazo de la propia tesorería.
ArbitrumDAO: la comunidad como “Estado” on-chain
En el corazón de esta Nación Soberana Digital se encuentra ArbitrumDAO, gobernada por los tenedores del token ARB. La DAO no solo vota sobre parámetros técnicos o pequeños cambios: tiene control completo sobre el protocolo y la tesorería.
Entre sus competencias se incluyen:
- Aprobación de mejoras de protocolo (AIPs constitucionales).
- Definición de parámetros económicos y de seguridad.
- Autorización de nuevas Arbitrum Chains (salvo L3s sobre Arbitrum One, que son permissionless).
- Asignación de fondos a programas como DRIP, STEP, AGV, STIP, LTIP y otros.
- Modificación de la Constitución de ArbitrumDAO y supervisión de entidades alineadas.
Además, se está desplegando una arquitectura institucional modular:
- Arbitrum Foundation, como actor neutral de coordinación.
- Offchain Labs, como desarrollador técnico principal.
- Entropy Advisors, Arbitrum Gaming Ventures, Onchain Labs, entre otros, como brazos operativos especializados.
- Una futura Operation Company (OpCo), con un comité de Oversight and Transparency (OAT) encargado de supervisar que las distintas entidades cumplan sus mandatos.
En paralelo, un Security Council de 12 miembros vela por la seguridad técnica y puede intervenir en situaciones de riesgo extremo, pero con límites claros y ventanas de salida para los usuarios, en línea con las propuestas de descentralización progresiva de la infraestructura rollup.
La combinación de DAO, fundación, entidades especializadas y councils crea una estructura que se parece mucho a un sistema de gobierno distribuido, con poderes y responsabilidades diferenciadas.
Más que un L2: Arbitrum como modelo de economía comunitaria
La trayectoria de Arbitrum muestra un proyecto que está intentando ir más allá de la narrativa clásica de “escalabilidad de Ethereum”. Con un stack tecnológico adaptable, una estrategia clara de expansión multi-cadena, una tesorería activa que invierte en sectores clave y una gobernanza on-chain que actúa como centro de decisión económica, el ecosistema se está configurando como un experimento avanzado de economía comunitaria digital.
En este contexto, ARB deja de ser solo un token de governance y pasa a funcionar como llave de acceso a la toma de decisiones, a la asignación de capital y al rumbo de una Nación Soberana Digital en construcción. Lo que ocurra en los próximos años con su growth flywheel, sus programas de incentivos y su evolución técnica marcará si Arbitrum se consolida como uno de los primeros ejemplos exitosos de esta nueva categoría: infraestructuras blockchain que operan como economías soberanas, coordinadas directamente por sus comunidades on-chain.
