La principal bolsa de valores de Brasil, B3, dio un paso decisivo hacia la modernización de su arquitectura financiera al confirmar que trabaja en el lanzamiento de una stablecoin propia y un sistema de custodia tokenizado que comenzará a desplegarse en 2026. El proyecto, anunciado durante el evento B3 Day 2025, constituye una de las reformas más ambiciosas impulsadas por una infraestructura bursátil en América Latina.
Un plan de digitalización que busca unir liquidez tradicional y mercados tokenizados
A diferencia de otros esquemas de tokenización promovidos por exchanges privados o bancos aislados, la propuesta brasileña pretende crear un ecosistema integrado, donde los activos tradicionales que hoy cotizan en la bolsa convivan con sus equivalentes tokenizados dentro de una misma plataforma.
Según explicó Luiz Masagão, vicepresidente de Productos y Clientes de B3, la clave es garantizar que ambos formatos —el físico y el digital— sean completamente fungibles. En la práctica, esto permitirá que un inversionista que posea un activo tokenizado acceda a la misma liquidez que existe actualmente en los libros de órdenes tradicionales, evitando la fragmentación del mercado.
Este enfoque coloca a Brasil en una posición particular dentro del debate global sobre infraestructura financiera: en lugar de crear dos sistemas paralelos, B3 apuesta por un modelo híbrido en el que los activos digitales mantengan la seguridad jurídica y operativa del mercado regulado.
El depositario tokenizado: una nueva capa para el sistema financiero brasileño
El desarrollo del nuevo depositario tokenizado representa uno de los movimientos más relevantes del proyecto. Esta estructura funcionará como un registro digital de activos emitidos o migrados hacia modelos tokenizados, con trazabilidad completa, reglas claras de custodia y mecanismos de integración con sistemas existentes.
Entre sus funciones principales estarán:
Administrar activos digitales respaldados por instrumentos financieros tradicionales.
Facilitar la liquidación y compensación a través de procesos compatibles con la regulación brasileña.
Permitir el uso de tokens en operaciones que tradicionalmente requieren intermediación bancaria o custodia centralizada.
La interoperabilidad con el depositario tradicional garantiza que la transición hacia un mercado más digital no implique duplicar estructuras ni introducir riesgos operativos adicionales.
Una stablecoin institucional como herramienta de pagos y liquidez
La stablecoin de B3, cuyo diseño técnico se anunciará más cerca del lanzamiento, será el motor del ecosistema tokenizado. Se espera que esté respaldada totalmente por activos en reales brasileños y que funcione como:
Instrumento de liquidación para activos tokenizados.
Medio de pago dentro de plataformas y aplicaciones vinculadas a B3.
Token base para el desarrollo de productos financieros programables.
El objetivo es que la moneda digital ofrezca estabilidad, velocidad y baja fricción, alineándose con estándares regulatorios locales e internacionales.
Mientras otros países observan con cautela la emisión de monedas digitales privadas o estatales, Brasil opta por una solución intermedia impulsada por su principal infraestructura bursátil, lo que podría acelerar la adopción institucional y ofrecer confianza al mercado.
Apertura del ecosistema de desarrollo: un paso hacia la innovación colaborativa
Durante su presentación, Masagão destacó que B3 no limitará la tokenización a actores tradicionales. Por el contrario, anunció que la bolsa pondrá a disposición de desarrolladores y empresas:
Protocolos
Kits de desarrollo (SDKs)
Herramientas de integración
Estándares de tokenización
Esta estrategia abre la puerta a que fintechs, bancos, startups Web3 y proveedores de servicios financieros puedan construir aplicaciones sobre la infraestructura de B3, desde soluciones de crédito y pagos hasta mercados secundarios de activos digitales.
Brasil se posiciona como referente regional en adopción regulada
El mercado brasileño se destaca por una adopción creciente de activos digitales y marcos regulatorios relativamente avanzados. Con ETFs de criptomonedas activos desde 2021 y una ley de activos virtuales en vigor, el país ha demostrado un enfoque pragmático hacia la innovación financiera.
La iniciativa de B3 podría consolidar a Brasil como líder latinoamericano en tokenización de activos, fortaleciendo su competitividad global y atrayendo capital internacional interesado en infraestructuras reguladas para activos digitales.
El lanzamiento de una stablecoin y un depositario tokenizado por parte de B3 marca el inicio de un cambio estructural en la infraestructura financiera brasileña. Al combinar regulación, tecnología y apertura al ecosistema innovador, Brasil se prepara para una transición que podría redefinir el funcionamiento del mercado de capitales en la próxima década.
