¿Quién lidera realmente la acumulación de Bitcoin?
Un nuevo informe revela que las empresas cotizadas están comprando más Bitcoin que los propios ETFs spot en 2025, revirtiendo una tendencia que dominaba el mercado desde principios de año.
Según datos recopilados por la plataforma cripto CEX.IO, las tesorerías corporativas públicas han incrementado su exposición a BTC en un impresionante 96% durante 2025, mientras que los ETFs spot de Bitcoin en EE. UU. apenas han registrado un aumento del 44% en el mismo período. En términos de valor, esto se traduce en 47.300 millones de dólares en compras netas por parte de empresas, frente a 31.700 millones de dólares por parte de los fondos cotizados.
De estar rezagadas a tomar la delantera
A inicios de 2025, los ETFs spot de Bitcoin manejaban cerca de 120.000 millones de dólares en activos, duplicando los 65.800 millones en BTC mantenidos por empresas públicas. No obstante, a lo largo de los últimos siete meses, las compañías han cerrado esa brecha de manera acelerada. El gráfico presentado por CEX.IO evidencia un crecimiento sostenido en ambos frentes, pero con un ritmo mucho más agresivo por parte del sector empresarial.
Una de las protagonistas de esta tendencia es Strategy, la firma anteriormente conocida como MicroStrategy, que ha reforzado su liderazgo como mayor acumuladora institucional de Bitcoin. Desde enero, ha incrementado su posición en más de 12.000 millones de dólares, consolidando su estrategia a largo plazo de almacenar BTC como activo de reserva primaria.
Tendencia que redefine el mercado institucional de Bitcoin
Este cambio de ritmo refleja una dinámica transformadora en el mercado institucional. Si bien los ETFs spot han sido promovidos como la puerta de entrada segura para inversores tradicionales, el comportamiento de las empresas públicas sugiere una adopción más agresiva y estratégica del activo digital.
Las implicaciones de esta transición son amplias: desde la influencia en la volatilidad del mercado hasta el impacto en la narrativa de Bitcoin como oro digital y activo de cobertura frente a riesgos macroeconómicos. A medida que más compañías buscan proteger su capital frente a la inflación y las restricciones financieras, la adopción directa de Bitcoin parece estar ganando terreno como una alternativa sólida a los vehículos regulados tradicionales.
Datos clave
Las tesorerías corporativas aumentaron sus tenencias de BTC un 96% en 2025.
Empresas públicas agregaron $47.300 millones en BTC, superando a los ETFs.
Los ETFs spot registraron $31.700 millones en entradas netas.
Strategy (antes MicroStrategy) incrementó su exposición en más de $12.000 millones.
El repunte en la adquisición de Bitcoin por parte de compañías públicas no solo desafía la supremacía de los ETFs, sino que consolida una narrativa donde las empresas actúan como bancos centrales descentralizados, gestionando sus reservas en BTC como escudo ante la incertidumbre financiera global. La competencia entre tesorerías y fondos cotizados por liderar la acumulación podría convertirse en una de las fuerzas más determinantes del mercado cripto en lo que resta de 2025.
