El mercado de criptomonedas vivió otro sacudón esta semana, con una pérdida global de más de 200.000 millones de dólares impulsada por la escalada comercial entre China y Estados Unidos y un retiro masivo de capital institucional desde los ETFs de Bitcoin y Ethereum.
Caída sincronizada en precios y contratos abiertos
Los datos de CryptoQuant muestran que el Open Interest (interés abierto) una métrica que refleja la cantidad de contratos activos en el mercado de derivados se desplomó abruptamente durante la corrección.
En el caso de Bitcoin (BTC), el número de contratos abiertos cayó en 77.000 BTC entre el 6 y el 13 de octubre, coincidiendo con el desplome del precio desde los $124.000 hasta cerca de $110.000.
De forma similar, Ethereum (ETH) perdió 1,67 millones de contratos, con su precio deslizándose por debajo de los $4.000 antes de registrar una leve recuperación.
Este descenso simultáneo en open interest y precios sugiere que los traders están cerrando posiciones apalancadas y reduciendo exposición al riesgo, en un entorno macroeconómico marcado por la volatilidad y las tensiones geopolíticas.
Flujos institucionales en reversa
A la presión técnica se sumaron fuertes retiros desde los fondos cotizados (ETFs).
De acuerdo con SoSo Value, los ETFs de Bitcoin y Ethereum registraron salidas combinadas de 755 millones de dólares el 13 de octubre.
Los fondos vinculados a Bitcoin experimentaron retiros por $326 millones, destacando GBTC de Grayscale y BITB de Bitwise entre los más afectados.
En el caso de Ethereum, los flujos negativos alcanzaron $428 millones, liderados por el producto ETHA de BlackRock.
Paradójicamente, IBIT de BlackRock fue el único fondo que registró ingresos netos, con alrededor de $60 millones en nuevas entradas.
Pese al retroceso, ambos activos mantienen un saldo positivo superior a $76.000 millones en entradas netas desde el lanzamiento de los ETFs en 2024, reflejando la magnitud del apetito institucional acumulado en el ciclo.
Tensiones globales reactivan el miedo al riesgo
La liquidación se produjo luego del anuncio de sanciones de China contra filiales estadounidenses de Hanwha Ocean, lo que agravó las fricciones con Washington.
La respuesta del presidente Donald Trump, amenazando con aranceles del 100% sobre ciertas importaciones chinas, alimentó la aversión global al riesgo y provocó un ajuste en los mercados financieros, incluyendo el cripto.
En este contexto, Bitcoin perdió el soporte de los $115.000, un nivel técnico clave, mientras que altcoins como BNB, XRP, Solana, Dogecoin y Cardano registraron caídas superiores al 5% diario.
Mercado en modo gestión de riesgo
Según Timothy Misir, jefe de investigación en BRN, el rango crítico de Bitcoin se encuentra entre $110.000 y $108.000.
Una ruptura sostenida por debajo de ese nivel podría abrir camino hacia los $104.000, mientras que una recuperación por encima de $115.000 restablecería el impulso alcista de corto plazo con potencial de alcanzar los $125.000.
El analista subraya que la caída del open interest refleja una fase de desapalancamiento saludable, donde el precio dependerá de la demanda spot genuina más que del flujo especulativo.
“Los participantes apalancados han salido y las instituciones se mantienen cautas; el movimiento del precio ahora responde a reasignaciones reales y titulares macroeconómicos”, señaló.
El mercado de criptomonedas entra en un nuevo periodo de consolidación, dominado por la prudencia institucional y el retiro del apalancamiento. En este entorno, los próximos movimientos dependerán menos de la euforia y más de la liquidez real y la confianza macro en torno a Bitcoin y Ethereum.
