Cada año, a pesar de las turbulencias macroeconómicas y la volatilidad del mercado, Bitcoin muestra un patrón que se repite con precisión casi quirúrgica: su rally más poderoso ocurre entre octubre y diciembre. Esta estacionalidad, conocida popularmente como “Uptober”, no es una simple coincidencia; responde a factores macroeconómicos, conductuales y técnicos que históricamente han impulsado el precio al cierre del año.
Octubre, noviembre y diciembre: el tríptico más alcista de Bitcoin
Según datos recopilados por Cryptoquant desde 2013, el cuarto trimestre es consistentemente el más rentable para Bitcoin. Mientras que agosto (-0,54%) y septiembre (-4,16%) suelen entregar rendimientos planos o negativos, octubre (+21,89%), noviembre (+46,02%) y diciembre (+4,75%) han superado ampliamente el promedio histórico mensual.
Este comportamiento ha sido tan constante que el término Uptober se ha convertido en una especie de mantra entre los inversores. Octubre, en particular, no solo representa un mes positivo, sino que funciona como punto de inflexión del ciclo anual, activando la fase alcista que suele extenderse hasta finales de diciembre.
MVRV: la señal on-chain que anticipa el rally
MVRV: la señal on-chain que anticipa el rallyUna de las métricas más seguidas por los analistas on-chain es el MVRV ratio (Market Value to Realized Value), indicador que mide la relación entre el valor de mercado y el valor realizado de Bitcoin. Históricamente, este ratio se mantiene alrededor de 1,8 durante la mayor parte del año, pero comienza a aumentar en octubre, superando 1,9 y acercándose a 2,0 en diciembre.
¿Qué significa esto? Que los inversores tienden a estar cada vez más en ganancias hacia el final del año, lo que indica mayor demanda, crecimiento de la valoración de la red y un mercado más confiado. Esta dinámica refuerza la narrativa de que el último trimestre suele ser el más sólido para el activo digital líder.
Fuerzas macro y rotación institucional
Fuerzas macro y rotación institucionalEl patrón estacional de Bitcoin no ocurre en el vacío. En el cuarto trimestre confluyen factores macroeconómicos clave:
Rebalanceo institucional: fondos y grandes inversores ajustan portafolios tras el tercer trimestre, liberando liquidez que a menudo fluye hacia activos de riesgo como Bitcoin.
Política monetaria: decisiones de la Reserva Federal (FOMC) o medidas de estímulo tienden a debilitar al dólar, favoreciendo activos alternativos.
Eventos políticos: años electorales en EE. UU. suelen generar volatilidad y estrategias de cobertura, lo que incrementa la demanda cripto.
Además, el impacto de los ciclos de halving —con reducciones de oferta que históricamente preceden a fuertes rallies— coincide frecuentemente con estos meses, añadiendo presión alcista estructural.
Psicología de mercado: el efecto FOMO que acelera el ciclo
El componente conductual es quizás el más poderoso. Tras un verano típicamente lateral o bajista, el regreso del optimismo y las expectativas de fin de año generan un efecto en cadena: el FOMO (Fear Of Missing Out) impulsa nuevas compras, refuerza la tendencia y convierte al “Uptober” en una profecía autocumplida.
Narrativas como “el rally de Q4” o “el ciclo pre-halving” se vuelven virales, atrayendo tanto a minoristas como a institucionales. Esa mezcla de expectativas, liquidez fresca y momentum técnico suele desencadenar movimientos parabólicos en el precio de Bitcoin.
Más que un mes alcista: el punto de ignición del ciclo
Octubre no es simplemente un mes fuerte para Bitcoin. Es, históricamente, el inicio de un ciclo expansivo que ha marcado cada mercado alcista desde 2013. Las métricas on-chain, la estacionalidad histórica y los flujos institucionales coinciden en señalar el mismo mensaje: el último trimestre del año sigue siendo el terreno más fértil para el crecimiento del precio.
Si bien nada garantiza que el patrón se repita con la misma intensidad, las señales actuales desde el comportamiento del MVRV ratio hasta el contexto macroeconómico sugieren que el mercado podría estar repitiendo una vez más su guion estacional. Y si la historia sirve de guía, Uptober no será el final del impulso… sino solo el comienzo.
