Como parte del Proyecto Mariana, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) junto a los bancos centrales de Francia, Singapur y Suiza, ejecutaron con éxito un piloto para explorar el uso de las monedas digitales de banco central al por mayor (wCBDC) para realizar transferencias transfronterizas, utilizando tecnología blockchain y conceptos vinculados a las finanzas descentralizadas (DeFi).
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CBDC transfronteriza con blockchain y DeFi
El BPI sigue ejecutando sus proyectos experimentales vinculados al estudio de las CBDC.
En esta ocasión, la entidad, a través de su Centro de Innovación, se unió al Banco de Francia, la Autoridad Monetaria de Singapur y el Banco Nacional Suizo para ejecutar el Proyecto Mariana, diseñado para crear una prueba de concepto (PoC) de una CBDC mayorista, que utiliza creadores de mercado automatizados (AMM) para el comercio y la liquidación de divisas (FX).
Los bancos centrales crearon un mercado interbancario basado en un AMM, a través de tres plataformas de CBDC mayorista, que representan el euro, el dólar singapurense y el franco suizo, respectivamente, y una red transnacional que alberga el AMM.
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Un creador de mercado automatizado utiliza contratos inteligentes para proporcionar liquidez y facilitar el intercambio de activos digitales en una plataforma de intercambio descentralizado (DEX).
A diferencia de los exchanges centralizados, los AMM no dependen de un intermediario para determinar los precios. En su lugar, utilizan una fórmula matemática para calcular los precios de los activos en función de la oferta y la demanda.
Las plataformas domésticas se conectan a la red transnacional a través de puentes para realizar el movimiento de las wCBDC entre diferentes redes, tanto domésticas como transnacionales, gracias a la ejeución de contratos inteligentes.
Las wCBDC se implementaron como contratos inteligentes que siguen el estándar de token ERC-20, lo que permitió a los bancos centrales gestionar el acceso, la emisión, la transferencia y el canje, señala el documento. La blockchain pública utilizada en la prueba fue la testnet Sepolia de Ethereum.
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El proyecto estableció dos casos de uso principales: la transacción de divisas y la provisión de liquidez. A partir de allí, realizó pruebas evaluar el cumplimiento de los requisitos funcionales y la viabilidad técnica de la arquitectura propuesta.
En general, la experimentación, que es la primera en su tipo para una CBDC mayorista utilizando AMM para operaciones transfronterizas, identifica algunas ventajas y desafíos potenciales de utilizar CBDC al mayor, puentes y AMM para el comercio y la liquidación del mercado de divisas.
Estos incluyen aspectos como la interoperabilidad, la seguridad, la gestión de riesgos, la eficiencia del mercado, la transparencia y la política monetaria.
La investigación sugiere algunas áreas de investigación y experimentación futuras, como la viabilidad comercial de los AMM para las transacciones de FX con CBDC mayoristas, la ampliación de la experimentación basándose en la apertura y la composición de DeFi y los contratos inteligentes, y la consideración del papel de las wCBDC y los bancos centrales en un sistema financiero tokenizado más amplio.
El BPI y los bancos centrales concluyen:
En particular, en la configuración experimental probada, los bancos centrales pueden gestionar sus wCBDC sin necesidad de operar o controlar la infraestructura subyacente. Los bancos comerciales pueden utilizar las wCBDC para realizar transacciones de divisas y liquidaciones instantáneas, evitando el riesgo de crédito y liquidación y mejorando la eficiencia
Imagen cortesía: iStock
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