En mayo de 2024, el ecosistema de stablecoins experimentó una notable recuperación, alcanzando una capitalización de mercado de 161 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 0.63% desde el inicio del mes. Según el informe de CCData, este es el nivel más alto desde abril de 2022, después de ocho meses de crecimiento constante.
Dominio de Tether en el Mercado de Stablecoins
A pesar de que el mercado de stablecoins ha estado en auge, su dominio ha disminuido ligeramente del 7% en marzo al 6.07% este mes. Esta caída se debe a la recuperación de los precios de los criptoactivos tras la inesperada aprobación del ETF de Ethereum en los Estados Unidos.
El 23 de mayo, los volúmenes de negociación de stablecoins en los intercambios centralizados (CEXs) se situaron en un mínimo de 829 mil millones de dólares. El informe señaló que, tras el evento de halving de Bitcoin en abril, la actividad de negociación en CEXs ha sido históricamente baja.
La mayor de las stablecoins, Tether (USDT), alcanzó una capitalización de mercado récord de 111 mil millones de dólares al 29 de mayo, incrementando su dominio en la industria de stablecoins al 69.3%.
Crecimiento de las Principales Stablecoins
Entre las diez principales stablecoins, la capitalización de mercado de Athena USDe aumentó por quinto mes consecutivo, creciendo un 11.6% hasta los 2.61 mil millones de dólares. CCData atribuye este aumento a su uso expandido como colateral para el comercio perpetuo en Bybit.
El fondo tokenizado de BlackRock, BUIDL, aumentó un 19.6% hasta los 448 millones de dólares, convirtiéndose en el mayor fondo del tesoro y superando a BENJI de Franklin Templeton. Notablemente, BUIDL representa una participación en el Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD de BlackRock.
El informe también destaca el incremento de la capitalización de mercado de Circle’s USDC por sexto mes consecutivo, alcanzando los 32.6 mil millones de dólares en mayo. Este aumento coincide con una mayor demanda, ya que los pares de USDC registraron un volumen de negociación mensual récord en marzo. La participación de mercado de USDC por volumen de negociación aumentó por segundo mes consecutivo al 8.27%.
Además, la stablecoin de Circle ha beneficiado de una mayor actividad de negociación en cadena en redes como Base y Solana. El porcentaje de suministro de USDC en estas cadenas aumentó al 9.29% en Base y al 7.78% en Solana.
Recuperación del Mercado de Stablecoins en Medio de la Incertidumbre Regulatoria
El informe subraya la recuperación del mercado de stablecoins tras las pérdidas debidas al colapso del ecosistema de Terra Luna y la desvinculación de la stablecoin algorítmica TerraClassicUSD (USTC), que inició una tendencia bajista de diecisiete meses.
Además, señala los recientes desarrollos respecto a la posible exclusión de los pares de USDT de plataformas como Kraken debido a las próximas regulaciones de MiCA. Aunque surgieron preocupaciones sobre el cumplimiento de MiCA, Kraken aclaró que no había planes inmediatos para eliminar USDT.
Sin embargo, intercambios europeos como OKX anunciaron intenciones de eliminar gradualmente los pares de USDT en respuesta a las regulaciones de MiCA, incluidas las limitaciones de transacciones por debajo de los 200 millones de euros.
Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDCs)
En cuanto a las Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDCs), el informe menciona que, mientras la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó un proyecto de ley que prohíbe a la Reserva Federal emitir CBDCs, el programa piloto de moneda digital DREX de Brasil se pospuso hasta 2025 debido a preocupaciones sobre la privacidad. Además, la adopción del e-Naira en Nigeria sigue siendo escasa, con solo aumentos marginales en las transacciones desde su lanzamiento en octubre de 2021.
La evidencia muestra que el mercado de stablecoins está mostrando signos de recuperación tras las turbulencias anteriores, aunque la incertidumbre regulatoria y los desafíos técnicos continúan moldeando su evolución. La dominancia de Tether y el crecimiento sostenido de otras stablecoins como DOC de Money On Chain reflejan una creciente confianza en estos activos, mientras que las iniciativas de CBDCs enfrentan obstáculos significativos en su implementación.
