JP Morgan presentó un informe el jueves 13 de julio de parte una serie de analistas dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou, en el cual estiman que los mineros de Bitcoin enfrentarán retos importantes en la medida que la tasa de hash de la red alcance nuevos máximos históricos antes del próximo halving que se espera suceda en marzo-abril del año 2024, con altos costos de electricidad y la férrea competencia entre los mineros que aumentan el costo de producir un sólo Bitcoin.
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La tasa de hash es la potencia computacional utilizada para minar un Bitcoin. El evento de halving, el cual ocurre cada cuatro años, reduce a la mitad las recompensas obtenidas por los mineros. El informa reseña lo siguiente:
El próximo evento de halving de Bitcoin en abril/mayo de 2024 podría ser una prueba de estrés para los mineros de Bitcoin. Reduciría las recompensas de emisión de 6,25 a 3,125 BTC, lo que implica una reducción en los ingresos de los mineros, aumentando efectivamente el costo de producción de Bitcoin al mismo tiempo. Como resultado, aunque la reducción a la mitad de Bitcoin se ve como un efecto positivo en el precio de Bitcoin, dado que el costo de producción históricamente actuó como un límite, plantea un desafío para los mineros de Bitcoin
Basado en el costo promedio mundial de la electricidad de 0.005 kw/h, minar un Bitcoin tiene un costo de 20.000 dólares, el cual tiene un valor al momento de escribir estas líneas, según CoinmarketCap, de 30.271,74 dólares.
El análisis de JP Morgan afirma que una volatilidad en la tasa de hash es indicativo del uso de una amplia gama de fuentes de energía, lo cual implica que los mineros que tengan acceso a energía más barata, cuentan con ventaja. También indican que un aumento de un centavo en el costo por kilovatio-hora (kw/h) se traduce en un aumento de 4.300$ en el costo de minar un Bitcoin. A lo cual señala la institución bancaria:
Después del halving, esta sensibilidad se duplicaría a $8.600, aumentando así la vulnerabilidad de los productores de mayor costo
A pesar de esta prueba de estrés para los mineros, puesto que es parte del negocio, también hay buenas perspectivas:
El interés institucional en la minería de bitcoin ha brindado apoyo a los mineros en dificultades, con inversiones en equipos de minería de empresas como Galaxy Digital y Grayscale Investments
Galaxy Digital adquirió en diciembre de 2022 a Argo Blockchain. También Grayscale, empresa gestora de activos, creó una filial enfocada en hardware de minería de Bitcoin.
A ´pesar de todo esto, el precio de Bitcoin debe aumentar significativamente, así como las tarifas de transacción, para compensar la reducción a la mitad de las recompensas por bloque. JP Morgan señaló además:
La disminución del entusiasmo en torno a las criptomonedas plantea un desafío adicional para los ingresos de los mineros, incluida la disminución del entusiasmo en torno a Ordinals
En el histórico del precio de Bitcoin, los eventos de halving han observado un aumento significativo del precio de Bitcoin, lo cual marca periodos rentables para los mineros. 2012, 2016, y 2020 fueron años que presenciaron aumentos de precios posteriores al halving de 8.450%, 290% y 560%, respectivamente. Sin embargo, fuentes advierten señalan que el próximo halving (año 2024) podría arrojar pérdidas para los mineros.
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Mientras, los mineros de Bitcoin se esfuerzan por mantener al día sus libros contables, el próximo evento del halving está configurado a separar a los mineros eficientes de los que no lo son: Aquellos que administren sus costos operativos, particularmente de energía, de forma efectiva y aseguren su precio de los proveedores de energía por adelantado pueden salir indemnes del proceso. Otro podrían ser expulsados por completo del competido espacio de la minería.
Imagen Principal: Cryptopolitan
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