Bitcoin y Ethereum llegan a agosto bajo un clima de creciente presión bajista. Datos de plataformas de opciones como Derive.xyz y Deribit revelan que los traders están incrementando sus posiciones defensivas, especialmente a través de opciones de venta (puts), lo que refleja una expectativa de descensos potenciales en sus precios antes de que finalice el mes.
Bitcoin: posiciones concentradas en precios por debajo de seis cifras
En el mercado de derivados, Bitcoin muestra un patrón muy definido: las opciones de venta con vencimiento el 29 de agosto superan casi cinco veces a las opciones de compra. En términos prácticos, este desequilibrio indica que una gran parte de los operadores está cubriéndose ante la posibilidad de caídas significativas o bien apostando directamente por ellas.
La mayor parte de la actividad bajista se concentra en niveles de $95,000, donde se ubica alrededor del 50% del interés abierto en puts. Otros precios relevantes incluyen el rango entre $80,000 y $100,000, que concentran un 25% adicional de estas posiciones. Estos niveles funcionan como puntos de referencia para medir la confianza o temor del mercado.
Confirmaciones desde otros exchanges
El escenario no se limita a Derive.xyz. En Deribit, uno de los principales exchanges de derivados a nivel global, las opciones de venta con precios de ejercicio en $110,000 y $95,000 acumulan más de $2.8 mil millones en interés abierto. Esta cifra confirma que el sentimiento bajista no es aislado, sino que está presente en múltiples mercados y actores.
Además, el options skew, indicador que mide la diferencia de precio entre opciones de venta y compra, ha pasado de +2% a -2% en el último mes. Este cambio refleja una mayor demanda de puts y un menor interés en posiciones alcistas, marcando una clara inclinación hacia la cobertura ante descensos.
Los modelos de probabilidad sugieren que existe un 18% de posibilidades de que Bitcoin vuelva a niveles cercanos a $100,000 antes de que termine agosto, lo que, aunque no es un escenario mayoritario, es suficientemente relevante para impulsar la actividad en derivados.
Ethereum: volatilidad elevada y escenarios mixtos
Ethereum también enfrenta un contexto bajista, aunque menos pronunciado que Bitcoin. En Derive.xyz, las opciones de venta superan a las de compra en algo más del 10% para el vencimiento del 29 de agosto.
Las posiciones más destacadas se concentran en precios de ejercicio de $3,200, $3,000 y $2,200, lo que indica que los traders están cubriendo desde posibles ajustes moderados hasta caídas más profundas.
El skew de 30 días para ETH ha bajado de +6% a -2%, reflejando una dinámica similar a la de Bitcoin y confirmando que el mercado percibe un riesgo mayor de retrocesos en el corto plazo.
Mayor volatilidad en Ethereum
Uno de los puntos que diferencian a Ethereum de Bitcoin es su volatilidad esperada. Para este mes, el mercado proyecta un 65% de volatilidad para ETH, casi el doble que la de Bitcoin, que se sitúa en 35%. Este factor implica que Ethereum podría registrar movimientos de precio más amplios y repentinos, tanto al alza como a la baja.
A pesar de la inclinación bajista, las probabilidades de un cierre mensual por encima de $4,000 para ETH han aumentado en la última semana, pasando del 15% al 30%. Esto se debe a recientes repuntes de precio que han mejorado ligeramente el sentimiento en plazos cortos.
Factores macro y técnicos
El sentimiento bajista en derivados no siempre se traduce en caídas directas. Factores como anuncios regulatorios, cambios en la política monetaria global o variaciones de liquidez en los mercados pueden alterar la dirección prevista.
En el plano técnico, Bitcoin cuenta con soportes clave en el rango de $95,000-$100,000, mientras que Ethereum presenta zonas de soporte en torno a $3,000 y $2,800. Una ruptura clara de estos niveles podría acelerar los movimientos bajistas, pero mientras se mantengan, aún existe margen para rebotes.
Los mercados de opciones reflejan un agosto cargado de cautela para Bitcoin y Ethereum. El sesgo bajista es evidente en el posicionamiento de traders, con niveles técnicos y volatilidad que apuntan a un mes volátil y con riesgo de corrección. Sin embargo, la resiliencia de soportes clave y la posibilidad de repuntes rápidos hacen que el escenario siga abierto a diferentes desenlaces.
