Europa tendrá su primer ETF de Bitcoin al contado…luego de un retraso de un año

Jacobi Asset Management anunció originalmente el lanzamiento de un ETF de Bitcoin al contado que cotizaría en el Euronext Amsterdam para julio de 2022. Un año después, dice que el fondo «está en camino» para ser lanzado este mes de julio de 2023, tras haber declarado que el año pasado «no era el momento adecuado», sobre todo, luego del colapso de la criptomoneda Terra suscitada en mayo de 2022, y tiempo después, de la quiebra del exchange FTX.

Nahh no debe será nada importante seguramente.#Bitcoin pic.twitter.com/CfPE5K7jFJ

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— David Battaglia (@DBATTAGLIAYtube) July 13, 2023

La empresa gestora de activos comenta que:

La demanda ha cambiado desde el verano pasado

Hasta ahora, según fuentes, en Europa todos los productos negociados de activos digitales se han hecho bajo la figura de notas negociadas en bolsa (ETN), en lugar de ETF´s.

La distinción entre ambos instrumentos es que en los ETF´s se posee una parte de las acciones subyacentes de un fondo, mientras que en las notas se posee un título de deuda, no le activo subyacente. El cofundador de Jacobi, Peter Lane, dijo que los emisores de notas estructuradas eran los culpables del uso indebido del término ETF:

Ha habido mucha desinformación y mal uso del término ETF por parte de los emisores [ETN], presumiblemente para ofuscar los riesgos inherentes a la adquisición e inversión en ETN

En los ETF además no se pueden apalancar ni usar derivados, lo que de otra manera se pudiera generar un riesgo significativo de contrapartida.

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El ETF de Bitcoin al contado de Jacobi Asset Management ha sido autorizado en Guernsey, una localidad que ofrece «una serie de ventajas» para ayudar al lanzamiento de un instrumento de inversión de este tipo, dijo David Crosland, del bufete de abogados offshore Carey Olsen:

Como jurisdicción especializada en el servicio de fondos que no está sujeta a las inflexibilidades inherentes de ser miembro de la UE, Guernsey pudo moverse rápidamente para adaptarse y respaldar este lanzamiento. La flexibilidad y voluntad [de Guernsey] para comprender los detalles complejos ha permitido al promotor lanzar un vehículo de fondos que se beneficia del estado de fondo regulado cuando otras jurisdicciones europeas no pueden hacerlo

Por su parte, Michael O’Riordan, socio fundador del ETF y de la consultora de activos digitales Blackwater Search and Advisory, dijo que los desafíos de crear un ETF de Bitcoin en Europa eran muy grandes debido a que Bitcoin no se consideraba un activo elegible según las reglas de Ucits, a lo que comentó que:

Sin embargo, en la práctica, aparte de algunas diferencias estructurales, el ETF y el ETP son bastante similares. Como industria, no hemos hecho un buen trabajo para distinguir cada uno y, como resultado, hay mucha confusión en el mercado sobre cuál es cuál

Los flujos netos hacia los ETP de activos digitales europeos durante los últimos 18 meses han ascendido hasta los 483 millones de dólares, entre lo que se incluyen 398 millones de dólares sólo en el tercer trimestre del 2022, de acuerdo a datos de Bloomberg.

Imagen Principal: The Crypto Times

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