¿Murió el ciclo de 4 años de Bitcoin?

• El CEO de CryptoQuant admite error y cuestiona la validez del ciclo histórico de Bitcoin.
• Fidelity mantiene una postura opuesta: el patrón de 4 años sigue vigente.

En una sorpresiva declaración, Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant y uno de los analistas más influyentes del ecosistema cripto, afirmó que el tradicional ciclo de 4 años de Bitcoin está oficialmente muerto.

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Su confesión llega después de que su predicción en abril que marcaba el fin del bull market fuera completamente desacertada. En ese momento, Bitcoin cotizaba cerca de los $80.000, y Ju sostenía que el mercado estaba saturado de vendedores, lo que impediría una nueva subida significativa. Sin embargo, la criptomoneda terminó alcanzando un nuevo máximo histórico de $123.236 en julio, lo que representó un alza del 54% desde su estimación bajista.

«Me equivoqué. Pido disculpas si mi predicción afectó sus decisiones de inversión. Seré más cuidadoso y me enfocaré en análisis basados en datos«, expresó Ju en un tuit reciente.

Un mercado que ya no responde igual

La lógica detrás de su nueva postura apunta a una transformación estructural del mercado. Según el analista, ya no estamos en un entorno donde las ballenas venden al retail, sino que las ballenas antiguas están vendiendo a nuevas ballenas institucionales. «El trading se siente inútil», comentó Ju, al referirse a que los holders de largo plazo han tomado el control del suministro.

Esta afirmación sugiere una tesis diferente: la acumulación no está impulsada por ciclos emocionales del mercado minorista, sino por compras estratégicas de grandes actores financieros, como fondos, tesorerías corporativas y ETFs.

Fidelity sostiene la teoría cíclica

En contraste, Jurrien Timmer, director de macro en Fidelity Investments, mantiene una postura firme sobre la vigencia del ciclo de 4 años. En un gráfico publicado el 23 de julio, Timmer destacó cómo el precio actual de Bitcoin sigue reflejando patrones históricos similares a los ciclos de 2013, 2017 y 2021.

«Bitcoin ha alcanzado otro nuevo máximo histórico y sigue muy de cerca su ciclo de 4 años«, escribió Timmer.

El gráfico compartido muestra cómo, a pesar de los cambios estructurales en la composición del mercado, el comportamiento del precio continúa respetando los rangos temporales anteriores, con fases de acumulación, explosión y consolidación en tiempos similares.

Mientras algunos ven el final del clásico “halving-driven bull cycle”, otros observan una evolución del patrón, más que su muerte. Lo cierto es que el dominio institucional y los nuevos flujos de capital están remodelando la narrativa, y las predicciones, incluso las más fundamentadas, ya no son terreno firme.