Strategy supera los 600,000 BTC y acelera su plan de acumulación

• Strategy ahora posee 601,550 BTC, más del 2.8% del suministro total de Bitcoin.

• La empresa financia sus compras mediante acciones preferentes con dividendos entre 8% y 10% anuales.

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• El mercado observa con atención el modelo de acumulación agresivo de Bitcoin por parte de esta compañía.

¿Puede una sola empresa controlar más del 2.8% del suministro total de Bitcoin?

La respuesta es sí. Strategy el nuevo nombre de Strategy acaba de cruzar un nuevo umbral: superó los 600,000 BTC en su tesorería corporativa, consolidándose como el mayor comprador institucional de Bitcoin en el mundo.

Nueva compra millonaria de BTC

Entre el 7 y el 13 de julio de 2025, Strategy adquirió 4,225 bitcoins por $472.5 millones, a un precio promedio de $111,827 por BTC, según una presentación ante la SEC. Con esta operación, su balance asciende a 601,550 BTC, valorados en más de $73,000 millones, con un precio promedio de compra de $71,268 por unidad.

Esta cifra representa más del 2.8% del suministro total de Bitcoin, limitado a 21 millones. La diferencia entre su costo total de adquisición (alrededor de $42,900 millones) y el valor actual implica ganancias no realizadas por más de $30,000 millones.

Financiación vía acciones preferentes

Para financiar sus compras, la empresa vendió cientos de miles de acciones de cuatro clases diferentes:

• MSTR: 797,008 acciones vendidas por $330.9 millones

• STRK: 573,976 acciones por $71.1 millones

• STRF: 444,005 acciones por $55.3 millones

• STRD: 158,278 acciones por $15 millones

Estos instrumentos, principalmente acciones preferentes perpetuas con dividendos fijos entre 8% y 10% anuales, forman parte del ambicioso plan “42/42”, que busca levantar $84,000 millones en capital y deuda convertible para seguir adquiriendo Bitcoin hasta 2027.

Pausas estratégicas y beneficios contables

La compra actual ocurre tras una breve pausa entre el 30 de junio y el 6 de julio, período en el cual Strategy reportó ganancias no realizadas por $14,050 millones. Una pausa similar ocurrió en abril, cuando declaró pérdidas temporales por $5,910 millones, demostrando la volatilidad contable asociada al tesoro en BTC.

Competencia corporativa por Bitcoin

Strategy lidera el ranking de tenencias corporativas de Bitcoin con amplia ventaja. Según Bitcoin Treasuries, 141 empresas públicas han implementado modelos de adquisición de BTC. Le siguen Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms, Metaplanet Inc., y Tether-backed Twenty One.

En el caso de Metaplanet, también anunció esta semana una compra adicional de 797 BTC por $93.6 millones, alcanzando un total de 16,352 BTC.

Riesgos, apalancamiento y percepción del mercado

A pesar del crecimiento explosivo, algunos analistas expresan preocupación por la diferencia entre el valor de mercado de Strategy (más de $118,000 millones) y el valor neto de sus activos en Bitcoin. No obstante, su bajo nivel de deuda y la ausencia de pagos hasta 2028 refuerzan la tesis de que su apalancamiento aún es manejable.

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, ha afirmado que su estructura de capital está diseñada para resistir incluso una caída del 90% en el precio de Bitcoin durante varios años. Sin embargo, también admite que los accionistas sufrirían en tal escenario.