Un proyecto de ley recientemente propuesto por los senadores Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand, destinado a regular las stablecoins, ha sido objeto de críticas por parte de expertos en tecnología y defensores de las criptomonedas, quienes argumentan que podría reprimir la innovación y violar los derechos establecidos en la Primera Enmienda. Dicha propuesta legislativa incluye una cláusula que prohíbe específicamente las *stablecoins algorítmicas de pago*, lo que podría tener repercusiones significativas para los desarrolladores de software y la comunidad tecnológica en general.
Según Jerry Brito, fundador de Coin Center, un grupo de defensa política para las criptomonedas, el proyecto de ley co-patrocinado busca establecer un marco regulatorio; sin embargo, introduce disposiciones que son tanto innecesarias como potencialmente inconstitucionales. La prohibición sugerida de stablecoins algorítmicas como Terra, que dependen de un token hermano para el respaldo, es vista como una medida excesiva que podría obstaculizar el avance de las tecnologías financieras descentralizadas. Brito sostiene que cualquier producto que cumpla con las regulaciones de valores actuales debería tener permitido ingresar al mercado sin barreras adicionales.
«Tomar tal decisión no solo sería una mala política, sino también inconstitucional,» afirma Brito.
La controversia se centra en la naturaleza de las stablecoins algorítmicas, que, a diferencia de los productos financieros tradicionales, operan de manera completamente descentralizada, sin emisores ni promotores centrales. Coin Center, que generalmente no interviene en políticas relacionadas con stablecoins, ha adoptado una postura firme contra este proyecto de ley debido a sus implicaciones para la libertad de expresión. «Prohibir a las personas publicar código y algoritmos constituye una clara restricción previa sobre el discurso protegido y es inconstitucional a menos que el gobierno pueda demostrar un interés imperioso y un ajuste preciso,» declaró Brito.
Además, Brito destaca el contraste entre el proyecto de ley Lummis-Gillibrand y otros esfuerzos legislativos, como la Ley de Claridad para Stablecoins de Pago introducida en la Cámara el año pasado. Mientras que el proyecto de ley de la Cámara propuso una moratoria de dos años sobre nuevas stablecoins colateralizadas endógenamente como Terra para permitir más estudios, no incluyó una prohibición permanente, ofreciendo así un enfoque más razonable para la regulación.
Coin Center espera que los senadores Lummis y Gillibrand reconsideren su postura actual y adopten un enfoque más ajustado que proteja la innovación al tiempo que garantice el cumplimiento con las leyes de valores. El diálogo en curso con los legisladores refleja los complejos desafíos en la intersección de tecnología, ley y libertades civiles en el paisaje cambiante de la moneda digital.
