Clarity Act: la SEC espera su aprobación este mes para hacer de EE. UU. la capital cripto

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Paul Atkins, aseguró que espera que el Clarity Act se apruebe este mes, un paso que en su visión posicionaría al país como la «capital cripto del mundo». La declaración llega pese al retraso en la votación del proyecto, que busca repartir competencias regulatorias sobre los activos digitales entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).

El proyecto de ley, conocido en inglés como Digital Asset Market Clarity Act, es una de las piezas legislativas más esperadas por la industria en Washington. Su objetivo es despejar la eterna pregunta sobre cuándo un token debe tratarse como valor (bajo la SEC) y cuándo como materia prima (bajo la CFTC), una ambigüedad que durante años empujó a empresas y proyectos a operar bajo incertidumbre jurídica o directamente fuera de Estados Unidos.

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Qué propone el Clarity Act y por qué importa

La norma pretende crear un marco federal que defina categorías claras para los activos digitales y establezca reglas de registro, custodia y divulgación adaptadas al sector. En la práctica, la mayor parte de la supervisión del comercio al contado de criptomonedas recaería sobre la CFTC, mientras la SEC conservaría jurisdicción sobre los tokens que califiquen como valores.

Para la industria, la falta de definiciones claras ha sido durante años el principal obstáculo. Sin un criterio uniforme, cada caso terminaba dirimido en tribunales o mediante acciones de cumplimiento, un enfoque que la propia SEC bajo Atkins ha intentado dejar atrás en favor de reglas escritas de antemano.

Atkins ha mantenido su impulso regulatorio incluso con la votación aplazada. El funcionario, que llegó al cargo con un discurso favorable a la innovación en activos digitales, insiste en que la aprobación del texto es cuestión de tiempo y no de fondo.

La SEC empuja su agenda cripto más allá del Clarity Act

La postura de Atkins se enmarca en un giro más amplio de la SEC hacia reglas específicas para el sector. La agencia ha estado revisando su enfoque sobre los productos cotizados, un terreno donde la industria viene pidiendo criterios estandarizados. De hecho, distintos actores han solicitado a la SEC que fije reglas a medida para los ETF novedosos, en lugar de evaluar cada solicitud de manera individual y discrecional.

La aprobación del Clarity Act tendría implicaciones que van más allá de lo simbólico. Un marco federal claro reduciría el riesgo legal para exchanges, emisores de tokens y custodios, y podría atraer de vuelta a proyectos que trasladaron sus operaciones a jurisdicciones más previsibles como Europa, Singapur o los Emiratos Árabes Unidos.

El movimiento estadounidense se produce mientras otros mercados avanzan con sus propios marcos. En Canadá, por ejemplo, ya operan derivados cripto regulados con apalancamiento, una muestra de cómo la competencia regulatoria se ha intensificado a nivel global.

Un calendario todavía incierto

Pese al optimismo de Atkins, el retraso en la votación deja abierta la pregunta sobre el calendario real. La tramitación legislativa en el Congreso estadounidense depende de negociaciones entre ambas cámaras y de las prioridades de la agenda política, factores que pueden alterar cualquier previsión.

Para el mercado, la señal relevante es la dirección: la máxima autoridad del regulador bursátil estadounidense habla abiertamente de convertir al país en el centro global de la industria de activos digitales, un lenguaje impensable en la administración anterior de la SEC. Ese cambio de tono, más que una fecha concreta, es lo que la industria interpreta como una ventana favorable.

Si el texto avanza en las próximas semanas, sería la primera vez que Estados Unidos cuenta con una ley integral que delimita las competencias sobre criptomonedas a nivel federal. Hasta entonces, la promesa de claridad seguirá siendo eso: una expectativa a la espera de confirmarse en el Capitolio.