Stablecoin RLUSD: Standard Chartered abre su custodia bancaria tras sumar 765 millones en un trimestre

Standard Chartered empezó a custodiar la stablecoin RLUSD de Ripple para clientes elegibles a través de su sucursal en el Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC). El paso llega después de un trimestre en el que el suministro del token creció en unos 765 millones de dólares y coloca a uno de los bancos globales más activos en activos digitales como guardián directo de un dólar tokenizado emitido sobre XRP Ledger.

Según el comunicado de Standard Chartered, el servicio cubre la versión de RLUSD emitida en XRPL. El banco también se sumó a una integración de colateral planificada con Ripple y LMAX Group, aunque esa segunda pieza sigue sujeta a condiciones y no tiene fecha de puesta en marcha.

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Qué cambia con la custodia de la stablecoin RLUSD

Custodiar un activo significa guardarlo en nombre del cliente y responder por su seguridad. Para un tesorero corporativo o un fondo, la diferencia entre mantener una stablecoin en una billetera propia y tenerla bajo la custodia de un banco regulado es enorme: cambia el tratamiento de riesgos, la auditoría y, en muchos casos, lo que el comité de inversiones está dispuesto a aprobar.

Esa es la lectura de fondo. Ripple lleva meses intentando que RLUSD se perciba como una herramienta de liquidación institucional y no como un token más para operar en exchanges. Tener a Standard Chartered como custodio en una plaza como Dubái, que compite con Singapur y Hong Kong por atraer negocio cripto regulado, encaja con ese objetivo.

El acceso, eso sí, está limitado. El banco habla de clientes elegibles y de una sola sucursal, la del DIFC, que opera bajo la supervisión de la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái. No se trata, por ahora, de una oferta abierta a toda su red internacional.

Un crecimiento de 765 millones en tres meses

El anuncio coincide con una fase de expansión rápida del token. Los datos de DefiLlama muestran que el suministro en circulación de RLUSD aumentó en torno a 765 millones de dólares durante el último trimestre, un salto notable para una stablecoin que se lanzó a finales de 2024.

Aun así, conviene poner la cifra en proporción. RLUSD sigue lejos de los gigantes del segmento, USDT de Tether y USDC de Circle, que concentran la mayor parte del mercado de dólares digitales. Su crecimiento tiene más que ver con la captación de usuarios institucionales y con su uso dentro de los productos de pagos de Ripple que con la actividad minorista.

RLUSD se emite tanto en XRP Ledger como en Ethereum. La custodia de Standard Chartered se centra en la primera red, lo que también refuerza el papel de XRPL como infraestructura para activos regulados, una cadena que recientemente tuvo que aplicar un parche de emergencia por un fallo crítico y que está bajo la lupa de los equipos de riesgo de cualquier institución que la utilice.

La pieza pendiente: LMAX y el uso como colateral

La parte más ambiciosa del anuncio es también la más incierta. Standard Chartered se integró a un esquema planificado con Ripple y LMAX Group para que la stablecoin pueda utilizarse como colateral, es decir, como garantía en operaciones de trading institucional.

LMAX, operador de plataformas de negociación de divisas y criptoactivos, ya había anunciado su alianza con Ripple para acelerar la adopción institucional de stablecoins y facilitar la movilidad de activos entre mercados. La idea es que un participante pueda depositar RLUSD como margen y moverlo entre posiciones sin pasar por el sistema bancario tradicional en cada paso.

Con un banco como custodio, ese colateral quedaría resguardado por una entidad regulada mientras se usa en otra plataforma. Ese modelo de custodia separada de la ejecución es justamente lo que los grandes operadores piden desde el colapso de FTX. Sin embargo, la integración permanece condicionada y sin calendario. Hasta que no se concrete, lo único operativo es la custodia.

Qué implica para el mercado de stablecoins

Para Ripple, el movimiento suma credibilidad en un frente donde la confianza lo es casi todo. Una stablecoin vive de que sus usuarios crean que pueden canjearla por dólares en cualquier momento; que un banco sistémico la acepte en custodia envía una señal en esa dirección.

Para Standard Chartered, en cambio, es otra pieza de una estrategia que ya incluye servicios de custodia de bitcoin y ether para clientes institucionales. El banco británico ha sido de los más dispuestos a construir negocio alrededor de los criptoactivos, mientras buena parte de sus pares todavía se limita a pruebas piloto.

La competencia regulatoria también pesa. Con marcos como el reglamento MiCA en Europa y las nuevas reglas para stablecoins en Estados Unidos, los emisores buscan socios bancarios que les permitan operar en varias jurisdicciones con garantías. Dubái ofrece hoy una vía relativamente rápida para ese tipo de acuerdos.

La pregunta abierta es si la stablecoin RLUSD logrará sostener el ritmo de crecimiento del último trimestre ahora que cuenta con un custodio de primer nivel. La respuesta dependerá en buena medida de que la conexión con LMAX deje de ser un plan y se convierta en un producto en funcionamiento.