Precisión de Polymarket: acierta el 87% de las primarias, pero apostar a cada favorito habría perdido un 4%

La precisión de Polymarket en las primarias electorales de Estados Unidos es alta, pero no basta para ganar dinero apostando a ciegas por el favorito. Una auditoría de Bitquery sobre 273 contiendas concluye que el candidato con más probabilidades en el mercado de predicción ganó en el 87% de los casos. Aun así, una cartera hipotética que hubiera puesto la misma cantidad de dólares en cada favorito habría terminado con una pérdida cercana al 4%.

El hallazgo procede del informe de evaluación publicado por Bitquery, una firma especializada en datos de blockchain que revisó, carrera por carrera, qué candidato llegaba como favorito en Polymarket y quién terminó imponiéndose en las urnas. La conclusión tiene dos caras. El mercado anticipa bien los resultados. Pero acertar y ganar dinero no son lo mismo.

Publicidad

Estabilidad respaldada en Bitcoin

Descubre Dollar on Chain →

Qué mide la auditoría sobre la precisión de Polymarket

Bitquery construyó lo que denomina un scorecard, una tabla de resultados que compara la predicción del mercado con el desenlace real en 273 carreras primarias. En ese universo, el favorito acertó en casi nueve de cada diez ocasiones, una tasa que respalda la idea de que los mercados de predicción agregan información útil sobre el comportamiento electoral.

Para comprobar si esa precisión de Polymarket se traducía en rentabilidad, la firma planteó un ejercicio sencillo: invertir la misma suma en el favorito de cada contienda, sin seleccionar ni ajustar posiciones. El resultado fue negativo. La estrategia habría perdido en torno al 4% del capital invertido, pese a acertar en la gran mayoría de las apuestas.

Por qué acertar no garantiza ganancias

La explicación está en cómo funcionan los precios en un mercado de predicción. En Polymarket, cada contrato se paga a un dólar si el resultado se cumple y a cero si no. El precio del contrato, que oscila entre 0 y 1 dólar, refleja la probabilidad que el mercado asigna a ese desenlace.

Un ejemplo ilustrativo ayuda a verlo. Si un favorito cotiza a 90 centavos, quien compra gana apenas 10 centavos por contrato cuando acierta, algo más de un 11% sobre lo invertido. Si falla, pierde los 90 centavos completos. Basta una sorpresa para borrar las ganancias acumuladas en varias carreras ganadas.

Dicho de otro modo, el mercado ya «cobra» la alta probabilidad en el precio. Para que la estrategia de seguir al favorito sea rentable, la tasa de acierto real tiene que superar, en promedio, la probabilidad implícita que se pagó al entrar. Según el análisis de Bitquery, en estas primarias eso no ocurrió: los favoritos se compraban a precios lo bastante altos como para que el 13% de derrotas pesara más que el resto de victorias.

A ese cálculo se suman los costos operativos. Polymarket detalla en su página de comisiones las tarifas vigentes para operar en la plataforma, un factor que reduce todavía más el margen de quienes apuestan a probabilidades muy altas con retornos pequeños.

Una señal de eficiencia, no un fallo

Lejos de desacreditar a la plataforma, el resultado puede leerse como un indicio de eficiencia. Si apostar sistemáticamente al favorito generara beneficios fáciles, los operadores lo harían hasta empujar los precios a un nivel en el que esa ventaja desapareciera. Que la estrategia ingenua pierda un poco sugiere que los precios estaban, en general, bien calibrados o incluso algo inflados a favor de los candidatos punteros.

Ese sesgo, conocido en las apuestas deportivas como sesgo favorito-sorpresa, suele funcionar al revés: los resultados improbables tienden a estar sobrevalorados. La auditoría no permite afirmar cuál de los dos efectos domina en Polymarket, pero sí deja claro que la tasa de acierto, por sí sola, no dice nada sobre la rentabilidad.

Contexto: los mercados de predicción bajo la lupa

El estudio llega en un momento en que estas plataformas ganan visibilidad y también enfrentan más escrutinio. En Estados Unidos, la batalla judicial sobre su encaje legal se ha intensificado, con ligas deportivas como la NFL sumándose a la ofensiva legal contra los mercados de predicción mientras se pide al Tribunal Supremo que intervenga.

Polymarket, que opera con liquidaciones en la stablecoin USDC sobre la red Polygon, se ha convertido en una referencia habitual para medir expectativas políticas fuera de Estados Unidos. Sus cotizaciones se citan ya para eventos como las elecciones presidenciales en Francia de 2027, donde los usuarios ponen precio a las opciones de cada candidato con años de antelación.

Para quien sigue estos mercados, la lectura es doble. Como termómetro de probabilidades, los datos de Bitquery respaldan su utilidad: un 87% de aciertos en 273 primarias no es un resultado menor. Como herramienta de inversión, la historia es distinta, porque el precio ya incorpora buena parte de esa información y deja poco margen a quien solo sigue a la mayoría.

La pregunta que queda abierta es si esta dinámica se repetirá en elecciones generales, con más liquidez y más atención mediática, o si la mayor competencia entre operadores terminará ajustando todavía más los precios de los favoritos.