Acciones de Celsius debutan en Nasdaq a 62,90 dólares, pero 37 millones quedan bloqueadas para el cobro inmediato

Las acciones de Celsius convertidas en títulos de Ionic Digital (IOND) llegaron al Nasdaq mediante una cotización directa y cerraron su primera sesión en 62,90 dólares. Pese al estreno, unos 37 millones de esos papeles quedaron impedidos de venderse de inmediato por trabas administrativas y restricciones sobre los valores, un detalle clave para los acreedores de la quiebra de la prestamista cripto que esperaban liquidez rápida.

Ionic Digital es el vehículo que surgió del plan de reorganización de Celsius Network, la firma de préstamos que colapsó en 2022 y arrastró a cientos de miles de usuarios. Como parte de ese proceso, buena parte de lo recuperado se transformó en acciones de una compañía enfocada en minería de Bitcoin, y esos títulos fueron distribuidos entre los antiguos clientes.

Por qué las acciones de Celsius no se pueden cobrar todavía

El debut fue una cotización directa, no una oferta pública tradicional. Según el comunicado de la propia empresa, Ionic no vendió acciones ni levantó capital nuevo: simplemente registró los títulos existentes para que pudieran negociarse. Eso significa que no hubo un banco colocador fijando precio ni un tramo de papeles listo para venderse el primer día.

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El bloqueo de aproximadamente 37 millones de acciones responde a cuestiones operativas más que a una prohibición legal permanente. Los títulos deben pasar primero por transferencias entre corredores y por la acreditación de los valores en las cuentas de los tenedores, un trámite que toma tiempo. Hasta que ese proceso se complete, muchos acreedores figuran como dueños de las acciones pero no pueden ejecutar una orden de venta.

La compañía publicó orientación específica para los accionistas en un sitio dedicado, donde detalla los pasos para verificar la titularidad y habilitar la negociación. El prospecto final presentado ante la SEC recoge los términos completos del registro y las condiciones que aplican a los distintos bloques de acciones.

Qué significa el precio de referencia y la liquidez real

El Nasdaq estableció un precio de referencia para la apertura, un valor orientativo que no equivale a un precio de oferta garantizado. En cotizaciones directas, la primera cruz de operaciones se forma con la oferta y la demanda reales del mercado, por lo que la cotización puede moverse con fuerza según cuántos títulos estén efectivamente disponibles para negociar.

Con una porción relevante de las acciones aún inmovilizada, la liquidez del primer día fue más ajustada de lo que sugeriría el número total de papeles emitidos. Ese desajuste entre acciones existentes y acciones realmente negociables suele generar volatilidad y precios que no reflejan del todo el valor de la empresa.

Para los acreedores, el cierre en 62,90 dólares ofrece una referencia sobre cuánto podrían valer sus tenencias, aunque no todos puedan monetizarlas al mismo tiempo. Quienes conserven los títulos quedan expuestos a las oscilaciones de una acción ligada a la minería de Bitcoin, un negocio sensible al precio del activo y al costo de la energía.

El largo camino desde el colapso de Celsius

La quiebra de Celsius fue uno de los episodios más sonados del criptoinvierno de 2022. La plataforma congeló los retiros en julio de ese año y luego se declaró en bancarrota, dejando atrapados fondos de una amplia base de usuarios. Su fundador, Alex Mashinsky, enfrentó cargos penales y el caso se convirtió en símbolo de los riesgos de las plataformas de rendimiento centralizadas.

La conversión de los fondos recuperados en acciones de una minera cotizada fue la vía elegida para devolver valor a los acreedores sin depender de un reembolso en efectivo inmediato. El debut en Nasdaq marca el momento en que ese valor por fin se vuelve tangible en el mercado, aunque con las limitaciones descritas.

El episodio se suma a un año movido para las empresas del sector con exposición a Bitcoin. Otras firmas con tesorerías en la criptomoneda han pasado por episodios de tensión con sus accionistas, como se vio en el caso de la liquidación forzada de la tesorería de Satsuma, un recordatorio de que la relación entre el precio de la acción y los activos subyacentes rara vez es directa.

Los antiguos clientes de Celsius que ahora poseen títulos de Ionic Digital deberán seguir de cerca cuándo se levanta el bloqueo sobre sus acciones y cómo evoluciona la cotización una vez que la totalidad de los papeles entre en circulación. El estreno bursátil cierra una etapa del proceso de quiebra, pero abre otra en la que cada tenedor decidirá si vende o mantiene su exposición a un negocio atado al ciclo de Bitcoin.