IPO de Anthropic: su valoración podría caer a la mitad, hasta 1 billón de dólares, tras el desplome de las acciones de IA

La IPO de Anthropic, una de las salidas a bolsa más esperadas del sector tecnológico, podría llegar al mercado con una valoración muy inferior a la prevista. Grandes inversores consideran ahora demasiado ambiciosa la meta de 1,5 billones de dólares, y la cifra podría recortarse hasta cerca de 1 billón tras la fuerte corrección de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial.

El escepticismo quedó recogido por The Wall Street Journal, que habló con inversores de peso. Según el diario, el objetivo de 1,5 billones (equivalente a 1,5 millones de millones de dólares) ya no encaja con el ánimo actual del mercado. Para una compañía que aún no cotiza, la diferencia de medio billón de dólares es enorme y marca el tono de la negociación previa al debut.

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Por qué la IPO de Anthropic pierde valor antes de debutar

El motivo principal está fuera de la propia empresa. Las tecnológicas ligadas a la IA sufrieron una venta masiva en Wall Street, un episodio que NBC News relacionó con el resultado de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. El índice Nasdaq, de fuerte peso tecnológico, reflejó esa presión, como puede verse en su cotización en Yahoo Finance.

Cuando las comparables cotizadas caen, las valoraciones de las empresas privadas que preparan su salida a bolsa suelen ajustarse a la baja. Los bancos colocadores necesitan un precio que el mercado esté dispuesto a pagar, y los grandes fondos no suelen aceptar múltiplos que ya no se observan en compañías similares.

La británica The Telegraph describió la operación como sumida en turbulencias por la venta generalizada de valores de IA. El mismo castigo alcanzó a otras apuestas ligadas a la tecnología, como la nuclear Oklo, cuyas acciones se habían disparado por su vínculo con la IA antes de este giro del sentimiento.

El factor político: más regulación en camino

Al ruido bursátil se suma la incertidumbre regulatoria. De acuerdo con información de Reuters, los demócratas preparan una oleada de proyectos de ley sobre inteligencia artificial para cuando asuman el control del Congreso. CNBC, por su parte, señaló que entre las propuestas figuran posibles restricciones a los centros de datos.

Ese punto pesa especialmente sobre desarrolladores de modelos como Anthropic, creadora del asistente Claude. Entrenar y operar estos sistemas exige una capacidad de cómputo gigantesca. Cualquier freno a la expansión de centros de datos encarecería el negocio o ralentizaría su crecimiento, y los inversores lo están descontando en el precio.

Los mercados de predicción apuestan por diciembre

Pese a la caída en la valoración esperada, los apostadores no parecen dudar del calendario. En plataformas como Polymarket y Kalshi existen contratos sobre la fecha de la salida a bolsa, y las apuestas se inclinan por un debut en diciembre.

Que estos mercados sigan señalando el último mes del año sugiere que la operación seguiría adelante aunque sea con un precio menos generoso. Es una lectura habitual: a una empresa con necesidades de capital tan altas le puede convenir salir antes con una valoración menor que esperar a que mejore el clima y arriesgarse a una ventana todavía peor. Los mercados de predicción, que ya se usan para anticipar desde precios de criptomonedas hasta estrenos y castings en Hollywood, se han convertido en un termómetro rápido de este tipo de expectativas.

Qué implica para el sector de la inteligencia artificial

Un recorte de 1,5 a 1 billón de dólares seguiría situando a la IPO de Anthropic entre las mayores de la historia por valoración. Aun así, el ajuste envía una señal clara: el apetito por pagar cualquier precio por la promesa de la IA se ha enfriado.

La competencia también influye en el cálculo. Rivales con costos más bajos, como DeepSeek, que desarrolla un agente de IA que reta a OpenAI y Anthropic, presionan los márgenes de un negocio en el que las barreras de entrada parecían altísimas hace poco.

Para quienes siguen los mercados cripto, el episodio tiene paralelos conocidos. Los activos de riesgo suelen moverse en bloque cuando cambia el sentimiento, y el capital especulativo que fluye hacia la IA es en buena parte el mismo que mueve otros sectores de alto crecimiento. Una salida a bolsa de Anthropic con éxito podría devolver algo de confianza a ese segmento; una colocación forzada a precio bajo tendría el efecto contrario.

Por ahora, la compañía no ha confirmado públicamente cambios en sus planes. El precio final dependerá de cómo evolucionen el Nasdaq y la agenda legislativa en Washington durante las próximas semanas, justo cuando los apostadores esperan ver a Anthropic tocar la campana.