Exchanges en India: la ED registra CoinDCX y Delta Exchange por desviar órdenes a Binance y Bybit

La Dirección de Cumplimiento de India (Enforcement Directorate, ED), la agencia que persigue los delitos financieros en el país, realizó registros en las oficinas vinculadas a dos de los exchanges en India más conocidos: CoinDCX y Delta Exchange. Según la agencia, ambas plataformas habrían canalizado las operaciones de usuarios indios hacia Binance, Bybit y otros exchanges extranjeros a través de una sociedad pantalla registrada en Costa Rica.

El caso apunta al corazón del modelo de negocio de parte de la industria local. Si la acusación se sostiene, los clientes creían operar en plataformas con presencia en India cuando, en la práctica, su liquidez terminaba en mercados offshore fuera del alcance directo de los reguladores del país.

Publicidad

Estabilidad respaldada en Bitcoin

Descubre Dollar on Chain →

Qué sostiene la ED sobre los exchanges en India

La agencia comunicó la operación en su cuenta oficial. En una publicación en X del 12 de noviembre, la ED señaló que las plataformas investigadas enrutaban las órdenes de sus usuarios hacia exchanges internacionales mediante una entidad costarricense que, según su versión, carecería de actividad real y funcionaría solo como intermediaria.

El material disponible no detalla los montos involucrados ni el número de usuarios afectados. Tampoco precisa qué normas concretas se habrían vulnerado, aunque la ED suele actuar al amparo de la ley de prevención del lavado de dinero (PMLA) y de la ley de gestión de divisas (FEMA). Una estructura que mueve fondos de residentes indios hacia el exterior a través de una sociedad interpuesta encajaría, en principio, en ambos marcos.

Entre los destinos mencionados figuran Binance y Bybit, dos de los mayores exchanges del mundo por volumen. Binance, que en los últimos años ha estado en el centro de varias controversias regulatorias y de incidentes de seguridad que exponen la presión sobre las grandes plataformas, llegó a ser bloqueada en India y tuvo que registrarse ante la Unidad de Inteligencia Financiera del país (FIU-IND) para volver a operar legalmente.

La respuesta de CoinDCX y Delta Exchange

Las dos empresas ya se habían pronunciado públicamente antes de que la agencia difundiera su comunicado. CoinDCX lo hizo en un mensaje en X publicado el 6 de noviembre, mientras que Delta Exchange respondió también a través de su cuenta oficial.

Hasta el momento no se conocen cargos formales contra ninguna de las compañías. Un registro de la ED es una diligencia de investigación, no una condena, y el proceso podría extenderse durante meses antes de que se determine si hubo responsabilidad penal o administrativa.

CoinDCX es uno de los exchanges con mayor base de usuarios del país y ya atravesó un momento delicado en 2025, cuando sufrió un hackeo millonario que afectó a una de sus cuentas operativas internas. Delta Exchange, por su parte, se ha especializado en derivados, un segmento en el que la liquidez profunda resulta decisiva y en el que los grandes libros de órdenes internacionales tienen una ventaja clara sobre los locales.

Un mercado empujado hacia el exterior

El trasfondo ayuda a entender por qué una estructura así podría resultar atractiva. India grava las ganancias con criptomonedas con un 30% plano y aplica una retención del 1% en origen (TDS) sobre cada transacción, una carga que desde 2022 desplazó buena parte del volumen hacia plataformas extranjeras sin presencia local.

Las autoridades respondieron exigiendo que cualquier exchange que atienda a usuarios indios se registre ante la FIU-IND. Varias firmas internacionales fueron bloqueadas y algunas, como Binance, pagaron multas antes de normalizar su situación. La acusación de la ED sugiere un camino distinto: plataformas locales que, en lugar de competir con la liquidez extranjera, la habrían conectado a sus propios clientes por vías indirectas.

Para los usuarios, la pregunta práctica es dónde estaban realmente sus fondos y bajo qué protección legal. Si las órdenes se ejecutaban en un exchange offshore a través de una entidad en Costa Rica, cualquier reclamo ante un problema de solvencia o de custodia sería bastante más complejo que frente a una empresa sujeta plenamente a la ley india.

Qué podría venir

El caso llega mientras varios países redefinen sus reglas para los intermediarios cripto. Rusia, por ejemplo, acaba de habilitar el trading de criptomonedas en bolsas reguladas, una apuesta por canalizar la actividad hacia circuitos supervisados. India, en cambio, sigue sin una ley integral para el sector y regula sobre todo a través de la vía fiscal y de la normativa contra el lavado de dinero.

Un desenlace adverso para CoinDCX y Delta Exchange podría traducirse en sanciones económicas, congelamiento de activos o restricciones operativas, y probablemente endurecería la vigilancia sobre el resto de exchanges en India que ofrecen derivados o pares con liquidez externa. Por ahora, el expediente está en su fase inicial y la industria local observa con atención cuánto de su modelo queda dentro de los límites que la ED considera aceptables.