SPAC cripto DAAQ retrasa la votación de fusión y deja a Old Glory Bank esperando 50 millones

La SPAC cripto Digital Asset Acquisition Corp (DAAQ) aplazó la votación de accionistas que debía sellar su fusión con Old Glory Bank, sin ofrecer motivos ni revelar cuánto capital queda en su fideicomiso. La demora deja a una entidad bancaria descrita como profundamente descapitalizada a la espera de una inyección de 50 millones de dólares que aún no tiene garantizada.

Una SPAC (por sus siglas en inglés, Special Purpose Acquisition Company) es una compañía de cheque en blanco que sale a bolsa con dinero de inversores para luego fusionarse con un negocio real y llevarlo al mercado público. En este caso, el vehículo apuntaba a integrar a Old Glory Bank, pero el calendario se rompió justo en el momento decisivo.

Qué se sabe del retraso de esta SPAC cripto

DAAQ comunicó el aplazamiento del voto sin adjuntar un desglose de reembolsos, el dato que suelen mirar primero los analistas para calcular cuánto efectivo sobrevive en la estructura. Cuando los accionistas de una SPAC piden recuperar su dinero antes de la fusión, el fideicomiso puede vaciarse y dejar a la operación sin músculo financiero. La ausencia de esa cifra alimenta la incertidumbre sobre si la combinación puede completarse en las condiciones prometidas.

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Según los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), el vehículo llegó a reportar en su balance trimestral unos 178,58 millones de dólares en valores fiduciarios. Ese colchón, sin embargo, solo tiene sentido si los accionistas no ejercen masivamente su derecho de reembolso; sin la cuenta de retiros, es imposible saber cuánto queda realmente disponible para respaldar al banco.

Los términos de la operación figuran en el acuerdo de fusión y en el prospecto definitivo remitidos a la SEC. Un reporte del 31 de julio ya recogía movimientos previos en el proceso.

Old Glory Bank y la presión de los 50 millones

El punto crítico es la salud financiera de Old Glory Bank. La entidad necesita esa línea de 50 millones de dólares para reforzar su capital, y la fusión con DAAQ es precisamente el mecanismo diseñado para conseguirla. Si el fideicomiso ha quedado erosionado por los reembolsos, el banco podría recibir mucho menos de lo previsto, justo cuando arrastra exigencias regulatorias pendientes.

El historial no ayuda. La entidad opera bajo una orden de consentimiento de mayo de 2024 vinculada al regulador bancario estadounidense, un tipo de acuerdo que suele imponer correcciones en materia de cumplimiento y solvencia. Cerrar la fusión con capital fresco es, en ese contexto, más una necesidad que una opción estratégica.

Por qué importa para el sector

Las SPAC volvieron a ganar tracción como atajo para que empresas ligadas a las criptomonedas y a las finanzas digitales lleguen a los mercados públicos sin el proceso tradicional de salida a bolsa. Pero el modelo tiene un talón de Aquiles conocido: la ola de reembolsos. Cuando demasiados inversores retiran su dinero, la compañía resultante nace con menos caja de la anunciada y con una valoración difícil de sostener.

Este episodio se suma a un momento de escrutinio sobre los vehículos financieros que sirven de puente entre Wall Street y el mundo cripto. Recientemente se observó cómo el capital institucional no acompañó a Bitcoin pese al rebote de las acciones, una señal de que los flujos hacia productos ligados a criptoactivos se han vuelto más selectivos y sensibles al riesgo.

Para los accionistas de DAAQ, la falta de transparencia sobre el cronograma y sobre los reembolsos abre varios escenarios. La votación podría reprogramarse en cuestión de días, extenderse mientras se buscan compromisos de capital adicionales, o incluso desembocar en la renegociación de los términos si el fideicomiso no alcanza para cubrir el objetivo del banco.

Lo que viene para la SPAC cripto y su fusión

Sin una nueva fecha confirmada ni un recuento oficial de reembolsos, la operación queda en un limbo que perjudica a ambas partes. DAAQ necesita cerrar una fusión para justificar su existencia antes de agotar su plazo, mientras Old Glory Bank depende de esos fondos para ordenar su capital bajo la vigilancia del regulador.

La próxima comunicación de la compañía será clave. Un desglose claro del efectivo remanente en el fideicomiso y una fecha firme para la votación permitirían medir si los 50 millones siguen sobre la mesa o si la transacción tendrá que rehacerse. Hasta entonces, el mercado interpretará el silencio como lo que suele ser en estos casos: una señal de fragilidad más que de fortaleza.