Quiebra de Poolin: debe 163,7 millones a usuarios y su venta de 52 millones en Texas peligra

La quiebra de Poolin sumó un capítulo delicado esta semana: el otrora gigante minero de Bitcoin reconoció que adeuda 163,7 millones de dólares a los usuarios de su billetera, mientras la venta de un activo en Texas valorada en 52 millones podría desarmarse la próxima semana. El desenlace quedó atado a plazos judiciales que corren en contra del proceso.

Según la declaración inicial del proceso de bancarrota, la firma arrastra obligaciones millonarias frente a quienes mantenían fondos en su wallet, un pasivo que ahora define buena parte de la disputa por el reparto de lo que quede del patrimonio.

Qué está en juego en la quiebra de Poolin

El foco inmediato es una transacción por activos ubicados en Texas. Un comprador identificado en los documentos como Thor acordó una operación que, según los papeles del caso, contemplaba pagar 37 millones de dólares en efectivo como parte de una estructura que ronda los 52 millones. El problema es de calendario: el derecho de diligencia debida (due diligence) del comprador vence antes de que el tribunal revise formalmente el acuerdo.

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Ese desfase no es un detalle menor. Si el plazo para validar la información de la operación expira sin que un juez haya dado luz verde, el comprador podría retirarse o renegociar, dejando en el aire uno de los ingresos más importantes para el patrimonio en liquidación. El tribunal ya fijó una audiencia para tratar el asunto, pero la carrera contra el reloj mantiene la incertidumbre.

De concretarse la venta, esos fondos alimentarían la masa disponible para acreedores. De caerse, el agujero para los usuarios de la billetera se vuelve aún más difícil de tapar.

Cuánto podrían recuperar los usuarios

La cifra clave para los afectados sigue sin respuesta: qué porcentaje de sus 163,7 millones verán de vuelta. Los documentos judiciales dejan varios frentes abiertos. Por un lado, los límites del patrimonio: qué activos entran realmente en la masa concursal y cuáles quedan fuera. Por otro, la prelación de los créditos, es decir, el orden en que se pagará a cada categoría de acreedor.

Mientras esas dos variables no se resuelvan, ningún porcentaje de recuperación es firme. Los usuarios de la wallet suelen ubicarse en posiciones que dependen de cómo el tribunal clasifique sus reclamos frente a otros acreedores con garantías o prioridad. En procesos similares del sector, la recuperación final ha oscilado ampliamente según esa jerarquía y el valor que logren realizar los administradores.

Poolin llegó a ser uno de los mayores pools de minería de Bitcoin del mundo, con una porción relevante del hashrate global en su mejor momento. La compañía ya había enfrentado tensiones de liquidez años atrás, cuando congeló retiros y reconoció problemas para atender la demanda de fondos de sus usuarios. La entrada formal en un proceso de bancarrota cierra un ciclo largo de deterioro para una marca que fue referencia en la infraestructura del minado.

Un sector minero bajo presión

El caso se inscribe en un momento incómodo para la minería y la custodia de criptoactivos. Las empresas del rubro enfrentan márgenes ajustados tras el último halving —el recorte a la mitad de la recompensa por bloque que reduce los ingresos de los mineros— y una competencia feroz por energía y equipos. Algunas han optado por comprometer sus reservas para financiar operaciones, como ocurrió cuando American Bitcoin comprometió casi el 40% de sus BTC para adquirir maquinaria.

La quiebra de Poolin también reabre el debate sobre el riesgo de mantener fondos en billeteras gestionadas por terceros. Cuando una plataforma custodia los activos, el usuario queda expuesto a la salud financiera de la empresa, y un proceso concursal puede convertir saldos disponibles en reclamos inciertos. Ese mismo dilema entre custodia propia y custodia delegada resurgió recientemente con el cierre de Boltz y su impacto en la custodia cripto.

Para los acreedores de Poolin, las próximas semanas serán decisivas. La suerte de la venta en Texas y la definición sobre los límites del patrimonio marcarán si la recuperación se acerca a algo razonable o si queda reducida a una fracción simbólica. Por ahora, la única certeza es el tamaño de la deuda; el resto sigue en manos del tribunal.