Stablecoins en Corea: el Banco de Corea quiere incluirlas en la ley de divisas como medio de pago

El Banco de Corea (BoK) informó a los legisladores que este año redactará una enmienda a la ley de cambio de divisas para regular las stablecoins en Corea como medio de pago. La propuesta apunta a endurecer el control de los flujos transfronterizos, no a darles estatus de moneda de curso legal. Llega en un momento delicado: el proyecto de ley cripto del país está en su recta final y la tributación de las ganancias con activos digitales sigue en discusión.

El banco central no busca equiparar estos tokens con el won. Quiere que operen bajo las mismas reglas que vigilan la entrada y salida de capitales. En un país con controles cambiarios estrictos y un mercado minorista de criptomonedas muy activo, esa diferencia pesa.

Publicidad

Estabilidad respaldada en Bitcoin

Descubre Dollar on Chain →

Qué propone el Banco de Corea para las stablecoins en Corea

Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, por lo general atado al dólar estadounidense. Funcionan como un puente rápido entre monedas y plataformas, y por eso preocupan a las autoridades monetarias: un usuario puede mover valor fuera del país sin pasar por los canales bancarios tradicionales.

La idea del BoK es incorporarlas de forma explícita a la normativa de divisas como instrumento de pago. En la práctica, eso permitiría aplicarles requisitos de reporte, límites o autorizaciones similares a los que ya rigen para las transferencias internacionales en moneda extranjera. La lectura que hacen observadores del sector es clara: más supervisión sobre los movimientos de capital y menos margen para usar estos activos como vía de escape del sistema cambiario.

El enfoque contrasta con otras experiencias. El caso más citado de una cripto con curso legal, el de bitcoin en El Salvador, terminó con la eliminación de su aceptación obligatoria. Corea ni siquiera se plantea ese camino; su prioridad es que el dinero tokenizado no erosione la gestión del tipo de cambio.

Un proyecto de ley cripto que llega a su fase final

La enmienda cambiaria no avanza sola. Según la agencia Yonhap, el proyecto de ley que fijará el marco general para los activos digitales en Corea del Sur está cerca de completarse. Ese texto debe definir, entre otros puntos, quién puede emitir stablecoins vinculadas al won y bajo qué condiciones.

Ese ha sido uno de los puntos de mayor fricción. El banco central ha defendido una postura prudente sobre la emisión privada de tokens en moneda local y ha mostrado preferencia por que los bancos tengan un papel central. Del otro lado, parte de la industria tecnológica y algunos legisladores presionan por un esquema más abierto que permita a empresas fintech participar.

Con la ley de divisas, el BoK suma una segunda capa de control. Aunque el marco cripto termine siendo más flexible en materia de emisión, la circulación transfronteriza de esos tokens quedaría sujeta a la supervisión cambiaria.

La pelea por los impuestos

El tercer frente es fiscal. Corea del Sur ha postergado varias veces la aplicación de un impuesto sobre las ganancias obtenidas con criptomonedas, y el debate sobre su diseño y calendario vuelve a coincidir con la discusión regulatoria. Para los inversores minoristas, que representan una porción enorme del volumen en los exchanges locales, la combinación de nuevas reglas y una carga tributaria pendiente genera incertidumbre.

La discusión recuerda a lo que ocurre en otras jurisdicciones, donde la industria intenta influir en el diseño de los tributos mientras las leyes de mercado avanzan a distinto ritmo. En Estados Unidos, por ejemplo, la presión de la Blockchain Association sobre los impuestos cripto convive con el estancamiento de la Clarity Act.

Qué implica para usuarios e inversores

Si la enmienda prospera, los usuarios coreanos que envían stablecoins al exterior o las reciben desde otros países podrían enfrentar más trámites y controles. Los exchanges y proveedores de billeteras tendrían que adaptar sus sistemas de reporte a la normativa cambiaria, algo que hasta ahora se resolvía sobre todo con reglas contra el lavado de dinero.

Para los emisores internacionales de stablecoins en dólares, el mensaje tampoco es menor. Corea es uno de los mercados cripto más líquidos de Asia y cualquier restricción a la circulación de estos tokens afecta la demanda local. Al mismo tiempo, un marco claro podría dar seguridad jurídica a bancos y empresas que hoy esperan definiciones antes de lanzar productos.

El calendario es ajustado. El BoK habló de presentar la enmienda dentro de este año, mientras el proyecto de ley cripto y el debate fiscal siguen abiertos en paralelo. Cómo encajen las tres piezas dirá si las stablecoins en Corea terminan siendo una herramienta de pago integrada al sistema financiero o un activo vigilado de cerca desde la frontera cambiaria.