Stablecoin bancaria: Goldman Sachs, Citi y BBVA reúnen 270 millones para lanzar Project Faro en 2027

Una stablecoin bancaria en dólares estadounidenses respaldada por Goldman Sachs, Citigroup y BBVA ya tiene financiamiento. El proyecto, bautizado Project Faro, consiguió 270 millones de dólares y prevé salir al mercado en el primer semestre de 2027. Es una señal de que la gran banca ya no se limita a observar el negocio de los dólares digitales.

La cifra no es menor para una iniciativa que todavía no tiene producto en circulación. Tampoco lo es la lista de patrocinadores: dos de los bancos de inversión más influyentes de Wall Street y uno de los mayores grupos financieros de España y América Latina comparten el mismo vehículo para emitir un token vinculado al dólar.

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Qué se sabe de Project Faro

Los datos públicos son, por ahora, escasos. Se conocen el monto recaudado, los nombres de tres de sus respaldantes y el calendario. El objetivo es lanzar una stablecoin, es decir, una criptomoneda diseñada para mantener un valor estable frente a una moneda tradicional, en este caso el dólar, durante la primera mitad de 2027.

No han trascendido detalles sobre la estructura de reservas, la blockchain o las blockchains en las que circulará el token, ni sobre qué entidad actuará como emisora regulada. Tampoco se ha precisado si habrá más bancos en el accionariado más allá de los ya mencionados. Son preguntas relevantes, porque de ellas depende cómo competirá el proyecto con los emisores que hoy dominan el mercado.

El plazo, de más de un año, sugiere que el consorcio prefiere ir despacio. Para una entidad sujeta a supervisión bancaria, lanzar un activo digital implica cumplir requisitos de capital, de prevención de lavado de dinero y de custodia que una empresa nativa cripto no siempre enfrenta con la misma intensidad.

Por qué la banca apuesta por una stablecoin bancaria

El atractivo es evidente. Las stablecoins se convirtieron en la principal vía para mover dólares dentro de las redes blockchain y una herramienta habitual para pagos transfronterizos, liquidación entre exchanges y ahorro en países con monedas débiles. Ese negocio lo controlan casi por completo Tether, con USDT, y Circle, con USDC, dos firmas que nacieron fuera del sistema bancario tradicional.

Para los bancos, el riesgo es doble. Por un lado, pierden comisiones en pagos internacionales. Por otro, ven cómo parte de los depósitos podría migrar hacia tokens que no controlan. Una stablecoin bancaria propia les permitiría retener a esos clientes y, de paso, ofrecer un producto con el respaldo reputacional de entidades centenarias.

El marco legal también empuja. Estados Unidos aprobó en 2025 la Ley GENIUS, que estableció reglas federales para los emisores de stablecoins de pago, lo que despejó buena parte de la incertidumbre que frenaba a las instituciones reguladas. Esa misma regulación es hoy terreno de disputa: los bancos presionan para impedir que los emisores ofrezcan intereses a los tenedores, aunque analistas como TD Cowen ven poco probable una prohibición, según se detalló en la cobertura sobre el rendimiento de stablecoins y la ofensiva bancaria.

Europa se mueve en paralelo

Project Faro no es un caso aislado. Al otro lado del Atlántico, el consorcio Qivalis trabaja en una stablecoin en euros totalmente regulada y acaba de ampliar su base: según su propio comunicado, 25 nuevos bancos se sumaron al grupo, que así más que triplicó su tamaño.

La comparación ayuda a entender el momento. En Europa, el reglamento MiCA ya fija las condiciones para emitir tokens referenciados a monedas oficiales, y los bancos buscan ofrecer una alternativa en euros frente a la hegemonía de los tokens en dólares. En Estados Unidos, en cambio, el objetivo de Faro parece ser disputar terreno directamente a los líderes del mercado en su propia divisa.

La presencia de BBVA añade un matiz interesante para los lectores de habla hispana. El banco tiene una huella significativa en México, Colombia, Perú y otros mercados de la región, donde las stablecoins en dólares ya se usan como refugio frente a la inflación y para enviar remesas. Si el token termina integrándose en sus canales, la región podría convertirse en uno de sus primeros terrenos de prueba, aunque por ahora no hay anuncios en ese sentido.

Los desafíos por delante

Recaudar dinero es la parte sencilla. Ganar adopción es otra cosa. USDT y USDC cuentan con años de liquidez acumulada, integración en cientos de exchanges y protocolos DeFi, y una red de usuarios difícil de replicar. Un nuevo emisor necesita que los creadores de mercado, las billeteras y las plataformas de intercambio acepten su token desde el primer día.

Hay también una cuestión de diseño. Las stablecoins bancarias tienden a priorizar el cumplimiento normativo, con controles de identidad y listas de direcciones permitidas, lo que puede chocar con el uso abierto que caracteriza a las finanzas descentralizadas. El equilibrio entre ambas cosas determinará si el producto sirve solo para clientes institucionales o si llega al usuario común.

Con 270 millones de dólares en caja y más de un año por delante, Project Faro tiene margen para resolver esas dudas. Lo que ya deja claro es que la competencia por el dólar digital entró en una fase nueva, en la que los rivales de las firmas cripto ya no son otras startups, sino los mismos bancos que durante años miraron el sector con recelo.