Bitcoin y bonos: BTC cae a 71.000 dólares, su mínimo desde el 20 de agosto, con el bono a 10 años sobre el 5%

La relación entre bitcoin y bonos volvió a marcar la sesión de este jueves. BTC cotizaba cerca de los 71.200 dólares en la noche, después de tocar un nuevo mínimo intradía en torno a los 71.000 dólares, su nivel más débil desde el 20 de agosto. La caída coincidió con un rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años que se mantiene por encima del 5%, un umbral que pesa sobre los activos de riesgo.

El retroceso no llegó aislado. Wall Street también terminó la jornada en rojo, en un día cargado de noticias corporativas y con los rendimientos de la deuda pública de Estados Unidos al alza. Para bitcoin, el resultado fue una nueva prueba de un soporte que hace apenas unas semanas parecía lejano.

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Bitcoin y bonos: por qué importa un rendimiento del 5%

El bono a 10 años es la referencia con la que se valoran hipotecas, crédito corporativo y, de forma indirecta, casi cualquier activo financiero. Cuando su rendimiento supera el 5%, el inversor puede obtener una rentabilidad elevada con un instrumento considerado de bajo riesgo. Eso encarece, en términos relativos, mantener activos que no pagan intereses.

Bitcoin entra en esa categoría. No genera cupones ni dividendos, así que su atractivo frente a la deuda soberana se reduce cuando los bonos pagan más. A ese efecto se suma otro: rendimientos altos suelen traducirse en condiciones financieras más estrictas, con menos liquidez disponible para operaciones especulativas y apalancadas.

La dinámica entre bitcoin y bonos no es mecánica ni perfecta. Hay jornadas en las que la criptomoneda se desacopla de la renta fija. Pero en momentos de tensión, como el actual, la correlación con el apetito de riesgo general tiende a reforzarse.

Un jueves difícil para Wall Street

Los índices estadounidenses cerraron con pérdidas en una sesión en la que pesó un anuncio de alto impacto: Nvidia comunicó una transición en su dirección ejecutiva. Se trata de una de las compañías con mayor peso en los índices bursátiles y en la narrativa de inteligencia artificial que impulsó buena parte del rally de los últimos años.

El golpe llega sobre un valor que ya venía castigado. Como se ha reportado, las acciones de Nvidia acumulaban una pérdida de unos 2 billones de dólares en capitalización, lo que convierte cualquier noticia sobre la empresa en un factor de volatilidad para todo el mercado tecnológico. Bitcoin, que en los últimos años ha mostrado una correlación relevante con el Nasdaq, no quedó al margen.

La combinación de tecnológicas bajo presión y rendimientos al alza dejó poco espacio para los compradores. Las criptomonedas, que operan las 24 horas, suelen absorber estos movimientos en tiempo real, incluso fuera del horario bursátil.

La Fed y las cuentas fiscales, en el radar

Detrás del comportamiento de la deuda hay dos piezas que el mercado sigue de cerca. La primera son las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Los operadores ajustan a diario sus apuestas sobre el rumbo de las tasas, algo que se refleja en la herramienta FedWatch de CME Group, que traduce los precios de los futuros en probabilidades de cada decisión del banco central.

La segunda es la situación fiscal de Estados Unidos. El Departamento del Tesoro publica cada mes su Monthly Treasury Statement, el informe que detalla ingresos, gastos y déficit del Gobierno federal. Un mayor endeudamiento implica más emisión de bonos, y una oferta creciente de deuda tiende a presionar los rendimientos hacia arriba.

Ambos factores alimentan el mismo resultado: tasas largas elevadas que compiten por el capital que, en otros contextos, fluiría hacia activos más volátiles.

Qué niveles vigila el mercado

La zona de los 71.000 dólares se convirtió en la referencia inmediata. Perderla con claridad dejaría a BTC en terreno que no visitaba desde agosto y reforzaría la lectura bajista de corto plazo. Recuperar terreno por encima de los niveles previos, en cambio, daría aire a quienes interpretan la caída como una corrección dentro de un ciclo más amplio.

El movimiento se suma a un deterioro que ya venía de días atrás. Hace poco, bitcoin había bajado a 73.700 dólares tras el dato de inflación (IPC), y desde entonces no ha logrado recuperar un impulso sostenido. Al mismo tiempo, el flujo de los fondos cotizados ha mostrado señales mixtas: las grandes billeteras acumulan mientras los ETF al contado registran retiros, una divergencia que refleja visiones opuestas sobre el próximo tramo del mercado.

Para los inversores de Latinoamérica y España, el episodio recuerda que el precio de bitcoin responde cada vez más a variables macro globales. El rendimiento de la deuda estadounidense, las decisiones de la Fed o la suerte de las grandes tecnológicas pesan tanto como cualquier noticia propia del sector cripto.

El vínculo entre bitcoin y bonos seguirá a prueba en las próximas sesiones. Mientras el 10 años se mantenga por encima del 5%, la presión sobre los activos sin rendimiento difícilmente desaparezca; un giro en las expectativas de tasas sería, probablemente, la señal que el mercado espera para cambiar de dirección.