Polymarket y la CFTC: el regulador investiga de nuevo si la plataforma dejó operar a estadounidenses pese al acuerdo de 2022

La relación entre Polymarket y la CFTC vuelve a tensarse. La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos estaría investigando si el mayor mercado de predicción basado en cripto incumplió el acuerdo que firmó en 2022 al permitir que usuarios estadounidenses accedieran a su plataforma internacional. Si se confirma una violación, la empresa podría enfrentar nuevas sanciones justo cuando intenta consolidar su regreso legal al mercado de EE.UU.

La información fue revelada por la agencia Reuters, que cita a fuentes conocedoras del caso en una exclusiva publicada el 27 de octubre. Ni la CFTC ni Polymarket han confirmado públicamente el alcance de la pesquisa.

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El origen del conflicto entre Polymarket y la CFTC

Para entender por qué este nuevo frente importa hay que volver a enero de 2022. Ese año, la CFTC cerró un acuerdo con Polymarket tras concluir que la plataforma ofrecía opciones binarias sobre eventos sin estar registrada como mercado regulado. La empresa pagó una multa civil de 1,4 millones de dólares y se comprometió a liquidar los mercados que no cumplían la normativa y a dejar de ofrecer sus servicios a residentes de Estados Unidos.

Desde entonces, Polymarket operó su producto principal fuera del país, con bloqueos geográficos para usuarios estadounidenses. El problema es que esos bloqueos, según se sospechó durante años, eran relativamente fáciles de sortear con una red privada virtual (VPN), una herramienta que oculta la ubicación real del usuario. Eso es, en esencia, lo que ahora estaría revisando el regulador: si la compañía hizo lo suficiente para impedir el acceso o si, por el contrario, lo toleró.

No es la primera vez que la plataforma queda bajo la lupa. Bloomberg Law ya había informado de una investigación amplia de la CFTC sobre Polymarket. Aquellas pesquisas federales, junto con otra del Departamento de Justicia, se dieron por cerradas a mediados de 2025 sin cargos, lo que abrió la puerta al regreso formal de la empresa a EE.UU.

Un regreso al mercado estadounidense bajo escrutinio

El momento de la nueva investigación es delicado. Polymarket ha intentado dejar atrás su etapa offshore y competir de frente con Kalshi, la plataforma que sí cuenta con licencia de la CFTC desde hace años. Ambas firmas han ganado terreno en los últimos meses: la NBA eligió a Kalshi y Polymarket como socios en un acuerdo que también involucra al propio regulador, una señal de lo lejos que ha llegado la legitimación del sector.

Una investigación sobre el cumplimiento del acuerdo de 2022 no cuestiona la operación actual en EE.UU., sino el comportamiento pasado. Aun así, el riesgo reputacional es evidente. Una compañía que busca la confianza de ligas deportivas, inversores institucionales y reguladores difícilmente quiere que se la asocie con la idea de haber hecho la vista gorda ante usuarios que no debían estar ahí.

El escrutinio tampoco se limita a la geografía. The Wall Street Journal ha documentado el creciente peso de las apuestas vinculadas a redes sociales en la plataforma, un tipo de mercado que plantea dudas sobre manipulación y uso de información privilegiada.

La sombra de la información privilegiada

Ese último punto ya dejó de ser teórico. El Departamento de Justicia acusó formalmente a un soldado estadounidense de usar información clasificada para obtener ganancias con apuestas en un mercado de predicción. El caso ilustra el tipo de abuso que preocupa a las autoridades: cuando se puede apostar sobre casi cualquier evento, quien tiene acceso anticipado a datos sensibles cuenta con una ventaja difícil de detectar.

Para los reguladores, esto refuerza el argumento de que plataformas como Polymarket deben conocer con precisión quiénes son sus usuarios y desde dónde operan. Los controles de identidad (KYC, por sus siglas en inglés) dejan de ser un trámite y pasan a ser la primera línea de defensa.

Qué podría pasar ahora

Las posibles consecuencias de la investigación sobre Polymarket y la CFTC van desde un cierre sin sanciones hasta nuevas multas o compromisos de cumplimiento más estrictos. Por ahora no hay acusaciones formales, y el hecho de que la información provenga de fuentes anónimas obliga a la cautela.

Lo que sí está claro es que el sector atraviesa una fase de expansión acelerada. En foros como NEXTPredict, Kalshi, Polymarket y Robinhood ya hablan de ir mucho más allá de las elecciones, con contratos sobre deportes, economía o cultura popular. Ese crecimiento atrae capital, pero también la atención de supervisores que todavía están definiendo cómo encajar estos productos en el marco de los derivados.

Para los usuarios de América Latina y España, que pueden acceder a la versión internacional de Polymarket, el caso no cambia nada de forma inmediata. Sin embargo, si la presión regulatoria lleva a la plataforma a endurecer sus verificaciones de identidad a escala global, la experiencia de uso podría volverse más exigente.

El desenlace dirá si el pasado offshore de Polymarket es ya una página cerrada o una cuenta pendiente que todavía puede pesar sobre su futuro en Estados Unidos.