SEC y CFTC: Trump envía al Senado cuatro nominados, dos de ellos demócratas, para cubrir vacantes

La Casa Blanca remitió el jueves al Senado de Estados Unidos una lista de cuatro candidatos para ocupar puestos en la SEC y CFTC, los dos reguladores federales que más pesan sobre el mercado de criptomonedas. La propuesta tiene un rasgo poco habitual en el segundo mandato de Donald Trump: incluye a dos demócratas, y llega cuando ambas agencias operan con varios asientos vacíos en sus comisiones.

Las nominaciones figuran en el listado oficial de nombramientos enviados al Senado publicado por la Presidencia. Entre los nombres aparece Kristin Johnson, excomisionada de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), y dos funcionarios que trabajaron en la redacción de la Clarity Act, el proyecto de ley que busca fijar las reglas de la estructura del mercado de activos digitales en ese país.

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Quiénes son los nominados a la SEC y CFTC

El regreso de Johnson es el movimiento más llamativo. La abogada ya formó parte de la comisión de la CFTC, el organismo que supervisa los mercados de derivados y materias primas, y que en el debate legislativo actual aspira a quedarse con la vigilancia de buena parte del mercado al contado de criptomonedas. Su nombre ocupa uno de los cupos reservados a la oposición.

Los otros dos perfiles destacados vienen del trabajo técnico en el Congreso. Ambos participaron en la elaboración de la Clarity Act, una ley que, entre otras cosas, pretende delimitar cuándo un token es un valor (y por tanto queda bajo la Securities and Exchange Commission, la SEC) y cuándo es una materia prima digital bajo la órbita de la CFTC. Llevar a la mesa de los reguladores a quienes escribieron esas definiciones no es un detalle menor.

El paquete completo suma cuatro candidatos. La distribución partidaria responde a una exigencia legal: tanto la SEC como la CFTC tienen comisiones de cinco miembros y, por ley, no más de tres pueden pertenecer al mismo partido. Durante meses, las vacantes demócratas quedaron sin cubrir, lo que dejó a ambas agencias funcionando con plantillas reducidas en su cúpula.

Agencias que trabajan con pocos comisionados

Que una comisión opere con menos miembros de los previstos tiene efectos prácticos. Las decisiones pueden salir adelante, pero con menos debate interno y con una legitimidad que la oposición suele cuestionar. Para la industria, además, el riesgo es otro: normas aprobadas sin respaldo bipartidista son más fáciles de revertir cuando cambia el signo del gobierno.

Por eso la nominación de demócratas puede leerse como una señal de estabilidad. Un regulador con comisiones completas y representación de ambos partidos ofrece, en teoría, reglas más duraderas. Eso es justo lo que piden los exchanges, los emisores de stablecoins y los gestores de fondos cotizados que operan en Estados Unidos.

Qué significa para el mercado cripto

La SEC y la CFTC tienen hoy sobre la mesa asuntos que afectan de forma directa a los inversores. La primera decide sobre la aprobación de nuevos fondos cotizados, como los vehículos ligados a altcoins que se han multiplicado este año; un ejemplo reciente es el ETF de Zcash de Grayscale. La segunda está en el centro de la disputa sobre los contratos de eventos y los mercados de predicción, un frente en el que algunos estados ya llevan a las plataformas a los tribunales, como ocurrió con la demanda de Luisiana contra Kalshi y Robinhood.

Si la Clarity Act termina de aprobarse, ambas agencias tendrán que redactar buena parte de las normas de aplicación. Contar con comisionados que conocen el texto desde dentro podría acortar esa fase, que en otras leyes financieras se ha extendido durante años.

Nada de esto está asegurado todavía. Los cuatro candidatos deberán pasar por audiencias en los comités correspondientes del Senado, que en el caso de la SEC es el de Banca y en el de la CFTC el de Agricultura, antes de una votación en el pleno. Los calendarios legislativos de fin de año suelen ser apretados, y no es raro que las confirmaciones se retrasen.

Un gesto bipartidista con lectura política

La administración Trump ha hecho de la política cripto una de sus banderas, con un discurso favorable a la innovación y críticas abiertas a la etapa de Gary Gensler al frente de la SEC. Incluir a demócratas en la lista apunta a otro objetivo: reunir los votos necesarios en el Senado para que la legislación sobre estructura de mercado salga adelante con apoyo de ambos lados.

Para los demócratas, recuperar asientos en los reguladores les da voz en la redacción de las reglas. Para la Casa Blanca, ceder esos puestos puede facilitar acuerdos más amplios. El equilibrio que salga de las audiencias marcará, en buena medida, cómo se supervisarán los activos digitales en Estados Unidos durante los próximos años.

El mercado, por ahora, no ha reaccionado de forma visible al anuncio. La atención del sector estará puesta en el ritmo del Senado: unas comisiones completas en la SEC y la CFTC serían la pieza que falta para que la Clarity Act pase del papel a la práctica.